Né à Yoshina (actuelle Takehara) dans la préfecture de Hiroshima, Hayato Ikeda fait carrière en tant que fonctionnaire au ministère des Finances. Brièvement vice-ministre des Finances entre 1947 et 1948, avant de démissionner et d'être élu à la Chambre dans la 2e circonscription de la préfecture de Hiroshima pour le Parti démocrate-libéral (ancêtre du Parti libéral-démocrate) en 1949, il devient ministre des Finances sous Shigeru Yoshida la même année et annonce en tant que tel le plan Dodge. Il quitte le ministère en 1952 avant de retrouver ses fonctions de 1956 à 1957 sous Tanzan Ishibashi.