Samochód został po raz pierwszy oficjalnie zaprezentowany w marcu 1971 roku jako następca tylnosilnikowego modelu 850[1]. W konstrukcji pojazdu wykorzystanych zostało wiele podzespołów pochodzących z modelu Autobianchi A112[1], którego produkcję rozpoczęto w 1969 roku. Z modelu Autobianchi przejęty został cały układ napędowy oraz zespół podwozia. Nadwozie pojazdu zaprojektowane zostało całkowicie od nowa. Początkowo pojazd oferowany był wyłącznie jako 2-drzwiowy fastback. Do napędu pojazdu służył czterocylindrowysilnik benzynowy o pojemności 0.9 l, który przekazywał moc na przednie koła za pomocą 4-biegowej ręcznej skrzyni biegów[1].
W 1972 roku gamę nadwoziową pojazdu poszerzono o wersję 3-drzwiowego hatchbacka. W tym samym roku rozpoczęto także produkcję pojazdu w hiszpańskich zakładach Seata w Barcelonie pod nazwą SEAT 127. W 1974 roku wprowadzona została wersja Special charakteryzująca się bogatszym wyposażeniem[1].
W maju 1977 roku przeprowadzona została pierwsza modernizacja pojazdu. Wprowadzony został m.in. nowy pas przedni pojazdu i pokrywa silnika, zastosowane zostały większe zderzaki wykonane z tworzywa sztucznego, z tyłu pojazdu poszerzono drzwi oraz powiększono lampy. We wnętrzu pojazdu zmieniony został wystrój deski rozdzielczej, a oprócz silnika 0.9 l wprowadzono nowy silnik o pojemności 1.05 l, dostarczany przez brazylijskie zakłady Fiata. Od 1978 roku dostępna była także usportowiona wersja Sport[1].
W 1980 roku gamę nadwoziową pojazdu poszerzono o wersję 5-drzwiowego hatchbacka, który został opracowany i wyprodukowany w Hiszpanii. Pod koniec tego samego roku do produkcji wprowadzona został wersja kombi o nazwie 127 Panorama. Wiosną 1981 roku gamę jednostek napędowych powiększono o wolnossący silnik wysokoprężny o pojemności 1.3 l[1].
Na początku 1982 roku zaprezentowano pojazd po drugiej modernizacji. Całkowicie zmieniono wygląd przedniej części pojazdu. Zastosowano zupełnie nowy pas przedni w który wkomponowane zostały większe reflektory, większa atrapa chłodnicy oraz zupełnie nowe zderzaki[1].
Oficjalnie pojazd zastąpiony został w Europie przez model Uno w 1983 roku. Jego produkcję kontynuowano w Ameryce Południowej do 1995 roku.
W sierpniu 1973 r. rozpoczęto montaż Fiata 127 w polskich zakładach FSO pod oznaczeniem Polski Fiat 127p. Prace wykonywane w Polsce obejmowały bardzo mały zakres, samochody docierały do zakładów prawie gotowe do jazdy, a dopiero w późniejszym okresie montowano część podzespołów produkcji polskiej[2]. Zakup licencji na model 126 wiązał się z dyskusją w prasie, w której wskazywano model 127 jako lepszy i postulowano zakup praw do jego produkcji w miejsce modelu 126[3]. Montaż w Polsce trwał do 1978 roku; przy czym w latach 1973–74 zmontowano odpowiednio 2696 i 3214 sztuk, a potem już niewielkie ilości[2]. Łącznie sprzedano ok. 6200 pojazdów, w tym także egzemplarze zakupione we Włoszech jako gotowe. Samochód był dostępny tylko w sieci Pewex za dewizy[2]. Licencja na model 127 z nadwoziem Autobianchi została zakupiona przez jugosłowiańskie zakłady Zastava, produkujące go do 2008 roku jako Zastava Koral.
FIAT Fiat Panda Fiat 126 Fiat 128 Fiat 124 Fiat 672F Fiat 132 Fiat 1100 Fiat Uno Fiat Punto Fiat 8V Fiat 3 Fiat Seicento Fiat 900 Fiat Scudo Fiat Bravo Fiat 131 Fiat 508 Fiat Palio FCA Fiat Chrysler Automóveis Brasil Fiat Tipo (1988) Fiat 1400 Fiat 510 Fiat Duna Fiat 850 Fiat 125 Fiat G.80 Fiat 2 Fiat 600 (2023) Fiat Elba Fiat Ritmo Fiat Cinquecento Fiat Coupé Fiat 500 (2007) Fiat Doblò Fiat 524 Polski Fiat 125p Fiat „Projekt 178” Fiat 1300/1500 Fiat 618 Fiat 518 Fiat Tipo (2015) SC Austro Fiat Wien Fiat G.50 Fiat Siena Fiat X1/9 Fiat 1800/2100 Fiat 672F.101 Fiat 621 Fiat Ducato Fiat 12…
4 Sport Spider Fiat CR.42 Semicingolato Fiat 727 Fiat 520 Fiat Fiorino Fiat 600 Fiat Mobi Fiat Campagnola Fiat 520 Super Fiat Fiat Oggi Polski Fiat Fiat Argo Lista samochodów Fiat Fiat 600 (1955) Fiat 509 Fiat 514 Fiat DOHC Fiat 519 Fiat 521 Fiat 525 Fiat CR.20 Fiat Dino Fiat 70 Fiat Marea Fiat 147 Fiat 512 Fiat 2300 Fiat 1200 Fiat G.55 Fiat 16-20 HP Fiat Regata Fiat 8 HP Fiat 502 Fiat 500e Fiat 527 Fiat Brava Fiat 515 Fiat Toro Fiat 522 Fiat 501 Fiat 507 Fiat Albea Fiat Multipla Fiat 2800 Fiat Freemont Fiat 505 Fiat 242 Fiat 503 Fiat Strada Fiat 238 Fiat Viaggio Fiat Trattori Fiat Idea Fiat Linea Fiat Centoventi Fiat Cronos Fiat 10 HP Fiat Barchetta Fiat Topolino (1936) Fiat Ottimo Fiat 500X Fiat 1 Fiat Zero Fiat 12 HP Fiat Sedici Fiat Fullback Fiat 6 Fiat Brevetti Fiat 130 Fiat Panorama Fiat 500L Fiat JTD Fiat 60 HP Fiat 3000 Fiat Stilo Fiat Turbina Fiat Tempra Fiat 626 Fiat 4 Fiat 127 Fiat 4 HP Fiat 611 Fiat Bianchina Fiat Talento (2016) Fiat Punto S1600 Fiat FIRE Fiat 500 Radio Fiat Fiat Croma (1985) Fiat G.12 Fiat Croma (2005) Fiat G.56 Fiat Ulysse (1994) Fiat 5 Fiat 50 HP Fiat Cinquecento Elettra Fiat Chrysler Automobiles Fiat T-Jet FCA Poland Fiat 6 HP Fiat S76 Fiat G.91 SE