Lors du scrutin, le PASOK parvient à sortir de cinq années d'opposition en gagnant près de six points, soit 43,9 % des suffrages exprimés. Il devance ainsi la ND, qui réalise à l'époque son plus mauvais résultat avec 33,5 % des voix et 91 députés, de dix points. À la gauche du PASOK, le Parti communiste de Grèce (KKE) et la Coalition de la gauche radicale (SYRIZA) réunissent 34 élus, tandis qu'à la droite de la ND l'Alerte populaire orthodoxe (LAOS) renforce sa présence dans l'assemblée avec 15 parlementaires.
Alors que le président des Verts écologistes (OP) Nikos Chrysogelos a refusé d'occuper le poste de ministre de l'Environnement, la composition de l'exécutif relève de l'équilibre entre les courants du PASOK, associant aux partisans de Papandréou des alliés de son rival, le nouveau ministre de la Défense Evángelos Venizélos, dans un objectif de réconcilitation interne[1].
Succession
Le mandat du gouvernement est principalement marqué par la crise de la dette publique grecque. Le , après s'être mis d'accord avec le président de la ND Antónis Samarás pour former un gouvernement d'unité nationale, Giórgos Papandréou annonce publiquement sa démission puis la remet au chef de l'État[2]. Il est remplacé deux jours plus tard par l'indépendant Loukás Papadímos, ancien gouverneur de la Banque de Grèce puis vice-président de la Banque centrale européenne, qui constitue un cabinet de large entente entre le PASOK, la ND et le LAOS, après que ces trois partis n'ont pas réussi à s'entendre sur la désignation du président socialiste du Parlement, Phílippos Petsálnikos[3].