Avec 95 victoires et 67 défaites, les Yankees s'imposent comme la meilleure équipe de la Ligue américaine en saison régulière et remportent le championnat de la division Est pour la deuxième année consécutive. Ils se qualifient par le fait même une 17e fois en 18 ans pour les séries éliminatoires, et ce malgré la perte de Mariano Rivera, blessé en mai. Robinson Canó et le vétéran Derek Jeter connaissent de belles saisons à l'attaque, le lanceurAndy Pettitte sort de sa retraite et revient au jeu après un an d'absence, et Ichiro Suzuki arrive en provenance de Seattle en cours d'année. Les Yankees franchissent avec succès l'étape des Séries de divisions en éliminant les coriaces Orioles de Baltimore, qu'ils ont devancé par seulement deux matchs dans la section Est en saison régulière. L'offensive new-yorkaise tombe toutefois en panne en Série de championnat, où ils ont été éliminés en seulement quatre parties par les Tigers de Détroit.
La plupart des changements apportés par les Yankees durant l'hiver 2011-2012 concernent le personnel de lanceurs, l'offensive inspirant peu de craintes pour la saison à venir. Le droitier Freddy García, gagnant de 12 victoires en 2011, reçoit un nouveau contrat d'un an[3]. Le , le droitier Michael Pineda, impressionnant à sa saison recrue en 2011 chez les Mariners de Seattle, est obtenu avec le lanceur droitier des ligues mineures Jose Campos en retour du receveurJesús Montero, considéré meilleur joueur d'avenir de l'organisation des Yankees, et du lanceur droitier Héctor Noesi[4]. Dans le même souffle, New York met sous contrat pour une année l'agent libreHiroki Kuroda, un gaucher qui vient de connaître 4 bonnes saisons chez les Dodgers de Los Angeles[5]. Toujours en décembre, son compatriote japonaisHideki Okajima, un autre gaucher, accepte un contrat des ligues mineures[6] mais un examen médical révèle qu'il n'est pas dans une forme satisfaisante et les Yankees révoquent le contrat à la mi-février[7].
Le , le partant droitier A. J. Burnett, qui a déçu à New York et dont le salaire est maintenant jugé indûment élevé, est transféré aux Pirates de Pittsburgh en retour de deux joueurs des ligues mineures : le lanceur de relève droitier Diego Moreno et le voltigeur Exicardo Cayones. Déçu par les récentes performances de Burnett et sachant que la valeur du vétéran de 35 ans n'est pas à son maximum, les Yankees s'engagent à payer à la place des Pirates 20 des 33 millions de dollars US promis au lanceur pour les deux saisons restant à son contrat[8].
Le vétéran voltigeur Andruw Jones accepte une nouvelle entente d'un an[18].
Le 20 février, les Yankees comblent le poste de frappeur désigné laissé vacant par la retraite de Posada en signant pour un an et 1,1 million de dollars Raúl Ibáñez, qui sort de Philadelphie après trois saisons là-bas[19].
Le lanceur droitier Joba Chamberlain, qui a raté la majeure partie de la saison 2011 après une opération à l'épaule, se blesse à la cheville en s'amusant sur un trampoline et échoue de nouveau sur la liste des joueurs blessés[21].
Calendrier pré-saison
L'entraînement de printemps des Yankees s'ouvre en février et le calendrier de matchs préparatoires précédant la saison s'étend du 2 mars au [22].
20 avril : Les Yankees visitent les Red Sox de Boston pour le 100e anniversaire du Fenway Park[26]. Les Yankees portent des uniformes rétro des Highlanders de New York, le nom sous lequel ils étaient connus lors de leur première visite à Fenway le [27].
19-22 juillet : Les Yankees sont balayés dans une série de 4 parties pour la première fois en 9 ans, et ils perdent les 4 matchs d'une série de 4 contre Oakland pour la première fois depuis juillet 1972[30].
24 juillet : À Seattle, Alex Rodriguez est atteint par un lancer de Félix Hernandez des Mariners. Il se casse la main gauche et son absence du jeu doit durer de 6 à 8 semaines[32].