Chung quitte l'armée en 1957 avec le grade de général quatre étoiles[2]. À la suite de l'élévation de la légation au rang d'ambassade, il devient le premier ambassadeur de Corée en France à partir du [3]. Ensuite, il est nommé une première fois ambassadeur aux États-Unis en 1960[2] (jusqu'en 1961) puis de nouveau de 1963 à 1964. Il étudie alors les sciences politiques à Oxford et les relations internationales à Harvard[2].
Étroitement lié au général Park Chung-hee, il accède à de hautes positions gouvernementales à la suite de la prise du pouvoir par ce dernier. Il assure ainsi le poste de ministre des affaires étrangères du au ainsi que du au . Surtout, il est premier ministre du au . Il est également connu pour son implication dans le scandale du Koreagate, une tentative de prise d'influence de politiciens coréens sur le parlement des États-Unis visant à éviter un retrait des troupes américaines.
Chung Il-kwon est mort à l'âge de 76 ans des suites d'un cancer dans un hôpital d'Hawaï[2].