Il est le descendant de Halil Hamid Pacha, vizir du sultan Abdülhamid Ier de 1782 à 1785. Son aïeul avait été décapité sur ordre du sultan.[réf. nécessaire]
Après 24 ans passés à la Banque mondiale, il a été nommé ministre turc de l'Économie en 2001 où il met en place d'importantes réformes économiques. Il a démissionné en . Il est membre du Parti républicain du peuple (CHP) depuis et est élu député au parlement le sur la liste de CHP. Il a fait partie de la Convention européenne.
D'après la liste arrêtée au , il est membre du Comité d'orientation scientifique de l'association fondée par Michel Rocard et Dominique Strauss-Kahn, À gauche en Europe.