Gösta Folke föddes av "okända föräldrar", det vill säga utan att deras namn antecknades i födelseboken[1]. Han döptes dagen efter födseln med förnamnen Gösta Gottfrid Folke. Folke, som skulle bli hans efternamn som vuxen, var alltså ursprungligen ett förnamn.[1]
Han växte upp i Vireda socken, nuvarande Aneby kommun, Jönköpings län, med indelte soldaten Edvard Allvin och hans fru Annie som fosterföräldrar.[2] Gösta Folkes studiebegåvning uppmärksammades i skolan, han fick möjlighet att fortsätta vid Jönköpings läroverk[2] och inledde sedan sin teaterbana som skådespelare vid studentteatern i Stockholm.[3]
Han arbetade som regissör vid Malmö Stadsteater1947–1951 och sedan som förste chef för den nystartade Upsala Stadsteater fram till 1957. Därefter frilansade han under några år, varunder han bland annat regisserade succén My Fair Lady på Oscarsteatern i Stockholm. Han återvände till Malmö stadsteater som teaterchef 1960 och kvarstod i den befattningen till 1977. Under hans chefskap bjöd teatern en bred repertoar av allt från operett till ny, samhällskritisk dramatik. Till en av de mest uppmärksammade uppsättningarna under denna tid hör Fernando Arrabels... och de satte handklovar på blommorna i regi av Pierre Fränckel.
Vid sidan av sina ordinarie uppdrag höll Gösta Folke under inte mindre än 54 somrar i det traditionella bygdespelet Himlaspelet i Leksand, där han även medverkade som skådespelare. Han hade redan 1942 medverkat i en filmversion av detta spel, och kom med åren att själv regissera några filmer och TV-produktioner.
