Молодость провела, в основном, в родовом имении недалеко от Тырговиште. С гувернанткой занималась английским языком. Изучала французскую филологию и литературу в Париже, где встречалась с Виктором Гюго. Посещала курсы по философии, эстетике и истории. Также под руководством Сюлли-Прюдома изучала поэзию и стихосложение.
Жизнь Елены изменилась после встречи в 1888 с королевой Румынии и писательницей (под псевдонимом Кармен Сильва) Елизаветой Нойвидской, женой короля Кароля I Гогенцо́ллерн-Зигма́рингена. Королева пригласила её в свой дворец. В связи со смертью единственной дочери королевы в 1874 году все свои материнские чувства она обратила на Елену. В 1889 году из-за отсутствия прямого наследника, король решил, что им станет его племянник Фердинанд. Фердинанд влюбился в Елену и хотел жениться на ней. Но, в соответствии с Конституцией Румынии, наследник престола не мог жениться на румынке. В результате скандала, когда королева, поощряя роман, решила организовать их брак, она была отправлена на 2 года в Нойвид, а Елена — в Париж. Фердинанду решили подыскать новую невесту, ею стала — Мария Эдинбургская.
Постоянно жила в Париже и, помимо литературной деятельности, активно занималась политикой.
В 1922—1924 Елена был заместителем делегата Румынии в Лиге Наций, в 1925—1926 годах — постоянный представитель и в 1926—1938 — вновь заместителем. Она была первой женщиной в ранге посла (постоянный представитель) в истории Лиги Наций.
В 1925 году избрана членом Румынской Академии. В том же году была дважды лауреатом Grand Prix de la Francophonie Французской академии. Кавалер ордена Почётного легиона.
В 2013 году Почта Румынии выпустила в обращение марку с изображением Елены Вакареску.
Национальный банк Румынии в августе 2014 года выпустил в обращение монету, посвящённую 150-летию со дня рождения известной румынской писательницы Елены Вакареску.