Od 1987 do 1989 był przewodniczącym organizacji młodzieżowej centrystów, w latach 1988–1994 pełnił funkcję wiceprzewodniczącego Partii Centrum. W tym samym czasie był radnym Helsinek. W okresie 1991–1995 sprawował mandat deputowanego do Eduskunty, następnie przez rok zasiadał w Parlamencie Europejskim[1]. Zajmował później stanowiska dyrektora gabinetu w Komisji Europejskiej, profesora na Uniwersytecie Helsińskim oraz doradcy politycznego premiera Finlandii.
W 2014 ponownie z listy centrystów uzyskał mandat posła do Parlamentu Europejskiego. W związku z tym 1 lipca 2014 odszedł ze stanowiska w KE[3].
26 kwietnia 2015 zrezygnował z zasiadania w PE[1] w związku z wyborem na posła do Eduskunty[4]. 29 maja tegoż roku wszedł w skład nowego gabinetu Juhy Sipili jako minister spraw gospodarczych[5].
W październiku 2016 ogłoszono jego nominację na funkcję członka zarządu Banku Finlandii[6]. Objął ją w grudniu 2016, odchodząc w konsekwencji z rządu i parlamentu. W lipcu 2018 został nowym prezesem fińskiego banku centralnego[7]. W 2024 kandydował na urząd prezydenta Finlandii, w pierwszej turze wyborów otrzymał 15,3% głosów (zajmując 4. miejsce spośród 9 kandydatów)[8].