計量経済学 （けいりょうけいざいがく、英 : econometrics ）とは、経済学 の理論に基づいて経済モデル を作成し、統計学 の方法によってその経済モデルの妥当性に関する実証分析を行う学問 である。
分析の対象となる経済系列は、次の3種類に大別される。
交差系列 （英語版 ） 時系列 (Time series Data) ：同一種類のデータを様々な時点で取ったもの。例えば、ある都道府県の人口を時間を追って調べたもの。交差時系列 (Panel Data) ：交差系列 (Cross section Data) で時系列 (Time series Data) である系列。例えば、47都道府県の人口を時間を追って調べたもの。パネルデータ分析 と呼ぶことが多い。
実証分析は、多くの場合回帰分析 を通じて行われる。回帰式の推定方法には様々なものがあり、最も基本的なものがOLS (Ordinary Least Squares) 、最小二乗法 である。被説明変数
Y
i
{\displaystyle Y_{i}}
X
i
{\displaystyle X_{i}}
Y
i
=
b
X
i
+
a
+
u
i
{\displaystyle Y_{i}=bX_{i}+a+u_{i}}
を設定して、被説明変数の測定値と（説明変数の測定値および回帰式を用いて求めた）被説明変数の推定値の差（これを残差と呼ぶ）の二乗和を最小にする係数を求める。
実績値
Y
i
{\displaystyle Y_{i}}
Y
^ ^ -->
i
=
b
^ ^ -->
X
i
+
a
^ ^ -->
{\displaystyle {\hat {Y}}_{i}={\hat {b}}X_{i}+{\hat {a}}}
U
=
Y
i
− − -->
Y
^ ^ -->
i
{\displaystyle U=Y_{i}-{\hat {Y}}_{i}}
が最小になるように
b
^ ^ -->
{\displaystyle {\hat {b}}}
a
^ ^ -->
{\displaystyle {\hat {a}}}
{
Σ Σ -->
X
i
(
Y
i
− − -->
b
^ ^ -->
X
i
− − -->
a
^ ^ -->
)
=
0
Σ Σ -->
(
Y
i
− − -->
b
^ ^ -->
X
i
− − -->
a
^ ^ -->
)
=
0
{\displaystyle {\begin{cases}\Sigma \ X_{i}(Y_{i}-{\hat {b}}X_{i}-{\hat {a}})=0\\\Sigma \ (Y_{i}-{\hat {b}}X_{i}-{\hat {a}})=0\end{cases}}}
⇔
{
Σ Σ -->
X
i
Y
i
=
b
^ ^ -->
Σ Σ -->
X
i
2
+
a
^ ^ -->
Σ Σ -->
X
i
Σ Σ -->
Y
i
=
b
^ ^ -->
Σ Σ -->
X
i
+
n
a
^ ^ -->
{\displaystyle {\begin{cases}\Sigma \ X_{i}Y_{i}={\hat {b}}\Sigma \ {X_{i}}^{2}+{\hat {a}}\Sigma \ X_{i}\\\Sigma \ Y_{i}={\hat {b}}\Sigma \ X_{i}+n{\hat {a}}\end{cases}}}
⇔
すると正規方程式
{
Σ Σ -->
X
i
Y
i
=
b
^ ^ -->
Σ Σ -->
X
i
2
+
a
^ ^ -->
Σ Σ -->
X
i
Y
¯ ¯ -->
=
a
^ ^ -->
+
b
^ ^ -->
X
¯ ¯ -->
{\displaystyle {\begin{cases}\Sigma \ X_{i}Y_{i}={\hat {b}}\Sigma \ {X_{i}}^{2}+{\hat {a}}\Sigma \ X_{i}\\{\bar {Y}}={\hat {a}}+{\hat {b}}{\bar {X}}\end{cases}}}
が得られる。
⇒
Σ Σ -->
X
i
Y
i
=
b
^ ^ -->
Σ Σ -->
X
i
2
+
(
Y
¯ ¯ -->
− − -->
b
^ ^ -->
X
¯ ¯ -->
)
Σ Σ -->
X
i
{\displaystyle \Sigma \ X_{i}Y_{i}={\hat {b}}\Sigma \ {X_{i}}^{2}+({\bar {Y}}-{\hat {b}}{\bar {X}})\Sigma \ X_{i}}
→
b
^ ^ -->
=
Σ Σ -->
X
i
Y
i
− − -->
Y
¯ ¯ -->
Σ Σ -->
X
i
Σ Σ -->
X
i
2
− − -->
X
¯ ¯ -->
Σ Σ -->
X
i
{\displaystyle {\hat {b}}={\frac {\Sigma \ X_{i}Y_{i}-{\bar {Y}}\Sigma \ X_{i}}{\Sigma \ {X_{i}}^{2}-{\bar {X}}\Sigma \ X_{i}}}}
a
^ ^ -->
=
Y
¯ ¯ -->
− − -->
b
^ ^ -->
X
¯ ¯ -->
{\displaystyle {\hat {a}}={\bar {Y}}-{\hat {b}}{\bar {X}}}
最後に得られるのが最小二乗推定量
b
^ ^ -->
{\displaystyle {\hat {b}}}
a
^ ^ -->
{\displaystyle {\hat {a}}}
系列無相関
分散均一性
説明変数との無相関
正規性 のうち、1-3を満たすとき、ガウス＝マルコフの定理 が成立する（4は不要であることに注意せよ）。
ガウス＝マルコフの定理は、上記1-3の仮定のもとで最小二乗推定量は最良線形不偏推定量 (Best Linear Unbiased Estimator) であること、つまり線形かつ不偏な推定量の中で最も望ましい性質（分散最小化・有効性 （英語版 ）
また、多次式、指数、対数、ロジスティック方程式は、変数を1次に変形した回帰方程式で表せる。
最後に、単回帰分析によって得られた最小二乗推定量の棄却可否は、最小二乗推定量が定数項と説明変数の数の和を自由度 とするt分布に従うことから、T検定 によって検定される。帰無仮説 で係数を0とするt値が高いほど有意である確率、つまりモデルが棄却される確率であるP値が低くなる。
統計的仮説検定の論理を厳密に辿るなれば、この検定では係数が0か否かを検定しているに過ぎず、たとえ帰無仮説を採択できなくなったとしても、それが係数が他の特定の値であることを支持している訳ではない。対立仮説の設定いかんにより、片側検定・両側検定の違いはあっても、検定していることは0かどうかということだけである。
説明変数を2つ以上にする場合を多重回帰または重回帰という。
重回帰ではスカラー表示だと式が複雑になるので、生産的ではない。行列表示で理解できれば必要十分である。
真のモデルを行列表示で
y
=
X
β β -->
+
ε ε -->
{\displaystyle y=X\beta +\varepsilon }
としたとき、OLS推定量は
β β -->
^ ^ -->
=
(
X
′ ′ -->
X
)
− − -->
1
(
X
′ ′ -->
y
)
{\displaystyle {\hat {\beta }}=(X^{\prime }X)^{-1}(X^{\prime }y)}
となる。
多重回帰分析によって得られた複数の最小二乗推定量、すなわち係数の複数線形制約の棄却可否は、（分散不均一の場合でも）Wald検定 （英語版 ） ウィルソンの信頼区間 ・尤度比検定 によって検定可能である。これら3つの検定統計量は、全て
χ χ -->
2
{\displaystyle \chi ^{2}}
F検定 によって検定可能である。この場合のF統計量は、Wald検定統計量と1対1に対応する。
個別係数の有意性は、単回帰と同様にt検定で見ることができる。
重回帰分析では多重共線性 （multi-collinearity）が生じるため、係数の検定ができなくなる。ただし、係数や共分散行列の推定量の一致性を損ねないため、漸近理論を重視する最近の計量では問題視されない。
誤差項が標準的仮定を満たさず、系列相関や不均一分散、説明変数との相関などが生ずる可能性がある。こういった場合、パラメーターを推定するにあたって何らかの処方箋を講じる必要が出てくる。これは統計量の性質と不可分な関係にある。
不偏性
これは上述の3を満たしていれば、パラメーターは不偏性を満たすことになる。言い換えれば、誤差項が系列相関を持っていたり、分散が均一でない場合でも、不偏性を満たすことが可能であることを示している。 系列相関
系列相関を図る指標としてダービン・ワトソン統計量 があり、統計量が2の近傍から離れるかどうかで系列相関を判定する。
被説明変数の過去の値が説明変数に入っている場合、Durbin's hが用いられる。系列相関を解決する方法として、誤差項が一階の自己回帰に従わせてCochran-Orcutt法 （英語版 ） 最尤推定 が用いられる。White修正の系列相関へ対応するために拡張させたNewey-West修正 （英語版 ） 不均一分散
不均一分散を図る指標としてWhite Test （英語版 ） Breusch-Pagan検定 （英語版 ）
不均一分散を解決する方法として、Whiteの標準誤差 （英語版 ） 一般化最小二乗法 （英語版 ） [要出典 。 説明変数との相関
説明変数との相関を解決する方法として、操作変数法がある。これは誤差項とは相関が低く、説明変数とは相関が高い変数を説明変数に加えることにより、誤差項との相関を低下させようとする方法である。簡単な演算により、説明変数の数と操作変数の数が等しい場合には、この方法は二段階最小二乗法と同じであることが確認される。このことより、同時方程式における二段階最小二乗法は、誤差項との相関を無くす方法であるために、同時方程式バイアスの問題を解消する働きがあることがわかる。操作変数法を用いても、不偏性は確保されない。一致性が確保されるだけである。 正規性
厳密には、誤差項が正規分布にしたがっていない場合、T検定を用いることは理論的に不可能である。ここで理論的と書いたのは、大標本においては中心極限定理 によりT検定を用いることが保証されるからである（ただし、分散が存在しない場合は正規分布に分布収束しない）。
正規性の検定には、古くからコルモゴロフースミルノフ検定 が用いられており、これは現在でも改めてその有用性が評価されている。他にはJarque and Beraによる検定統計量もある。いずれも
χ χ -->
2
{\displaystyle \chi ^{2}}
標準的仮定が崩れた場合として以上のような対処法がある訳だが、漸近理論を重視する近年の計量では、最初から標準的仮定が崩れた世界を想定し、推定を行っている。「説明変数との相関」が存在しないことが確信できる場合は、White修正やNewey-West修正し、確信できない場合は操作変数法に頼るのが最近の流れである。操作変数法の場合にも、White修正やNewey-West修正を行い頑健な分析を行うのが一般的である。このような流れの背景には、漸近理論を重視し、推定量の効率性について軽視する計量経済学の流れがある。上記にあるような対処法は、標準的仮定を満たす世界を作ろうとする努力といえるが、その努力の理由はOLS推定量が最良線形不偏推定量(Best Linear Unbiased Estimator; BLUE)になるからである。すなわち、OLS推定量の効率性を得たいのである。漸近理論重視の計量経済学では、効率性と正しく仮説検定を行えることのトレードオフで、後者を重視している。よって、標準的仮定を満たす世界を作ろうとする努力は、最近ではそもそも行われていない。
ダミー変数
原系列に問題が出た場合の対処方法の1つにダミー変数（Dummy variable）を用いる方法がある。
ダミー変数には大きく分けて以下4通りある。
異常値ダミー
異常値については、異常値ダミーを用いる。
季節ダミー
季節変化については、季節ダミーを用いる。例えば4半期毎のダミーを入れる場合がある。
構造変化
構造変化についても、ダミーを用いる。構造変化はChow検定 （英語版 ）
グループ分け
グループ分けについても、ダミーを用いる。グループ分けの例として男女間で分けるなどがある。
切断された原系列
切断されたデータにはトービットモデルを当てはめる。トービットモデルの項参照。
定式化に関しては、様々な検定方法が提唱されている。なかでもHausman検定 （英語版 ）
入れ子型とは、次のような式を指していう。
Y
i
=
β β -->
1
+
β β -->
2
X
2
t
+
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle Y_{i}=\beta _{1}+\beta _{2}X_{2t}+\epsilon _{t}}
Y
i
=
β β -->
1
+
β β -->
2
X
2
t
+
β β -->
3
X
3
t
+
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle Y_{i}=\beta _{1}+\beta _{2}X_{2t}+\beta _{3}X_{3t}+\epsilon _{t}}
もし下の式において
β β -->
3
=
0
{\displaystyle \beta _{3}=0}
β β -->
3
=
0
{\displaystyle \beta _{3}=0}
しかしながら、以下のような場合は通常のT検定を用いることはできない。
Y
i
=
β β -->
1
+
β β -->
2
X
2
t
+
ϵ ϵ -->
1
t
{\displaystyle Y_{i}=\beta _{1}+\beta _{2}X_{2t}+\epsilon _{1t}}
Y
i
=
γ γ -->
1
+
γ γ -->
2
Z
2
t
+
ϵ ϵ -->
2
t
{\displaystyle Y_{i}=\gamma _{1}+\gamma _{2}Z_{2t}+\epsilon _{2t}}
この場合、互いに特殊形となっていない。これを非入れ子型という。非入れ子型の検定方法としては、古くはCox (1961)[ 1] [ 2]
そこでDavidson and MacKinnon (1981)[ 3] J検定 と呼ばれる検定統計量を開発し、現在では広く一般的に用いられている。これは通常のT検定を用いることが可能であるが、検定力が低いという欠点を持っている点は注意に値する。
2値系列を階級別に、階級が高くなるほど一定の漸近線に近づいていく累積密度曲線 (logit curve) を推定したモデルである。例えば年収に対する車所有割合といった二値系列をこのモデルで推計するため、アンケート分析に用いられることが多い。
ロジットモデル (Logit model) では誤差項（撹乱項）にロジスティック分布を仮定するのに対して、プロビットモデル (Probit model) では誤差項（撹乱項）に標準正規分布を仮定する。両者の違いはこれだけである。
系列が切断されている場合に、切断された系列を復元して求めた回帰モデルである。
母集団に関するモーメント条件に対応する標本モーメント条件が、成立するように推定する計量手法。モーメント条件の数が推定すべきパラメータ数と同じ場合が、モーメント法 (Method of Moments) である。しかし、モーメント条件の数のほうが推定すべきパラメータ数よりも多い場合でも推定可能であり、この意味でモーメント法を一般化した推定方法であることから、一般化モーメント法 (Generalized Method of Moments) と呼ばれる。しばしばGMMと略記される。OLS推定量やIV推定量なども、GMM推定量の特殊ケースとして解釈することが可能である。
GMMはかなり一般的な仮定の下で一致性をもって推定を行える上に、GMMが登場する前にあった多くの推定量をその特殊ケースとして解釈できることから、非常に有用な広範なクラスの推定量と言える。GMMが登場することによって、それまでは実証が困難と考えられていた複雑な非線形モデルも、直接実証することが可能となった。
ポストGMMとして、計量経済学の理論研究者の間で盛んに研究が行われている推定量。
以下に最尤法の基本的な考え方を説明する。
通常の古典的計量経済分析においては、パラメーターは未知の固定された値であり、データが確率変数であると解釈する。すなわち、我々が手にするデータは背後にある（観測できない）母集団から確率を伴って発生された数値である、と解釈する（厳密には確率変数とは実数値関数であるが、ここでは説明の便宜上このように記しておく）。
例えば最小二乗法では、残差平方和 を計算し、それを未知パラメーターで偏微分して推定量を求める。ここでは、あくまでもデータが確率変数であることに注意しておこう。一方、最尤法ではデータは固定された値であり、未知パラメーターが確率変数であると解釈する。
このように解釈する背後には、次のような考え方が存在しているとされる。われわれが観測できたデータは、母集団にある（とされる）データ発生メカニズムから最大の確率を伴って発生されたものである。尤度とは確率の言い換えに過ぎないとすれば、その尤度が最大の状態で未知パラメーターを求めることができれば、それが最尤推定量になる。
実際の計算方法としては、まず尤度関数 を導出する。簡単化のために関数の対数をとり、対数尤度関数を導く（対数関数は単調増加関数であるので、尤度関数の最大化と対数尤度関数のそれとは同値である）。ここでは簡単に単純回帰を例に説明しよう。
まず以下の式を考える：
Y
t
=
α α -->
+
β β -->
X
t
+
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle Y_{t}=\alpha +\beta X_{t}+\epsilon _{t}}
ここで古典的計量分析では
Y
t
{\displaystyle Y_{t}}
X
t
{\displaystyle X_{t}}
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle \epsilon _{t}}
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle \epsilon _{t}}
ϵ ϵ -->
t
=
Y
t
− − -->
α α -->
− − -->
β β -->
X
t
{\displaystyle \epsilon _{t}=Y_{t}-\alpha -\beta X_{t}}
ここで
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle \epsilon _{t}}
α α -->
{\displaystyle \alpha }
β β -->
{\displaystyle \beta }
複数の回帰式によって表される同時方程式モデル と連立方程式モデル がある。複数の構造型モデル を一般化したのが誘導型モデル （英語版 ） 外生変数 でといた物である。つまり、内生変数を外生変数のみで表したものである。期間内の推定を内挿 、期間外の推定を外挿 と呼ぶ。モデルが発散せずに収束するかファイナルテスト を行なってモデルを完成させる。識別制約、すなわち同時方程式バイアス が発生する場合がある。モデル式の中の内生変数がモデル全体での外生変数の数から1を引いた自由度 と等しいとき丁度識別されるという。少ないときは過剰識別、多いときは過少識別されるという。
マクロ計量モデル
同時方程式モデルと連立方程式モデルを多数組み合わせてマクロ経済変数のパラメーターを変えることによって政策の効果を計るのがマクロ計量モデル である。実務的なマクロモデルの推定では識別制約は無視される場合が多い。 一般均衡モデル
レオンチェフ体系 の他に、ワルラスの一般均衡を精緻化したミクロ的基礎 （英語版 ） ラムゼイモデル （英語版 ） 一般均衡モデル と呼ぶ。
時系列分析では単時系列と復時（パネル）系列を用いる。系列には定常データと非定常データがある。系列が単位根や共和分を持つかどうかが問題となる。
1960年代まで、古典的計量分析において時系列データを用いた回帰分析では、データそのものに対する考察はほとんどなく、そのまま最小二乗法などが適用されていた。主にマクロ計量分析では、高い決定係数を示す分析結果が多く、それは結果の妥当性を示すものと認識されていた。
これに対し1970年代に入ると、クライヴ・グレンジャー が無関係なランダム・ウォークに従う変数同士を回帰させた場合、無関係にもかかわらず、回帰係数の値が統計的に0でない値になり、高い決定係数を示し、同時に低いDurbin-Watson統計量を示すことをモンテカルロ分析から明らかにした[ 注釈 1]
1970年代から急速に研究が進み、1980年代に入るとP.C.B.Phillipsが金字塔とも言えるべき論文をEconometrica に掲載する。同じ号の次の論文が、Grangerがノーベル賞を取る理由の1つとなった共和分に関する論文であった。これらの論文により、単位根および共和分の検定が普及することとなる。
先にランダム・ウォークどうしの変数を回帰した場合の話をしたが、単位根検定とは基本的に変数がランダム・ウォークであるか否かを検定する方法である。
ランダム・ウォークとは次のように定式化される確率変数列のことをいう：
y
t
=
y
t
− − -->
1
+
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle y_{t}=y_{t-1}+\epsilon _{t}}
この式は次式において、パラメーターを1にしたものと同様である：
y
t
=
β β -->
y
t
− − -->
1
+
ϵ ϵ -->
t
{\displaystyle y_{t}=\beta y_{t-1}+\epsilon _{t}}
したがって、この式において
β β -->
=
1
{\displaystyle \beta =1}
T分布 に従わないことが分かっている。
共和分とは簡単にいえば、ランダム・ウォークに従う変数同士の線形結合が定常過程に従うことをいう。通常の経済変数はそのほとんどがI(1)変数であるので、このように言ってしまって構わないであろう。しかし、理論的には次のように定義される。
I(d)変数同士を線形結合することにより、I(d-b) （ただし
d
>
b
>
0
{\displaystyle d>b>0}
AR: 自己回帰モデル MA: 移動平均モデル ARMA: 自己回帰移動平均モデル ARIMA: 自己回帰和分移動平均モデル ECT: 誤差修正自己回帰モデル
ARCH: 分散自己回帰モデル GARCH: 一般化分散自己回帰モデル
SV: 確率的ボラティリティモデル MSM: マルコフ・スイッチングモデル
MSM: マルコフ・スイッチング マルチフラクタル
VAR: ベクトル自己回帰モデル VEC: ベクトル誤差修正モデル 分析指標
VARやVECでは、変数間の関係をグランジャーの因果性と呼ばれるもので検証したものが多数の論文で見られる。また、誤差項にショックを与えたときに変数の移り変わりをインパルス応答 分散分解分析 も用いられる。
ベイジアンが古典的計量経済学および時系列分析と一線を画するのは、確率を主観的に扱う点にある。ベイジアン計量経済学では例外なくベイズの定理 が用いられる。ベイズの定理は条件付き確率 の定義より直接導かれるものである。
データを
y
{\displaystyle y}
θ θ -->
{\displaystyle \theta }
パラメーターは以下のようにして求められる。まず条件付確率の定義より
P
(
θ θ -->
|
y
)
=
P
(
θ θ -->
,
y
)
P
(
y
)
{\displaystyle P(\theta |y)={\frac {P(\theta ,y)}{P(y)}}}
を得る。右辺の分子に再度、条件付確率の定義を適用して
P
(
θ θ -->
|
y
)
=
P
(
θ θ -->
)
P
(
y
|
θ θ -->
)
P
(
y
)
{\displaystyle P(\theta |y)={\frac {P(\theta )P(y|\theta )}{P(y)}}}
ここで右辺の分母は所与のデータの確率を表しているので、定数と見なして差し支えない。したがってベイズの定理として以下の式を得ることができる。
P
(
θ θ -->
|
y
)
∝ ∝ -->
P
(
θ θ -->
)
P
(
y
|
θ θ -->
)
∝ ∝ -->
P
(
θ θ -->
)
l
(
y
|
θ θ -->
)
{\displaystyle P(\theta |y)\propto P(\theta )P(y|\theta )\propto P(\theta )l(y|\theta )}
ここで
∝ ∝ -->
{\displaystyle \propto }
最後の式は次のように解釈する。左辺はデータが与えられた下でのパラメーターの従う確率、すなわち事後確率 を表しており、右辺はデータが与えられる前の事前確率 にパラメーターに関する尤度をかけたものに比例している。つまり何も情報が与えられていない事前確率に尤度を掛けることによって、事後確率を得るという情報のアップデートを、このベイズの定理は表していることになる。
ベイジアン計量経済学では、上述のベイズの定理を用いるだけでよい。問題はいかなる事前分布を用いればよいかという点にある。尤度は古典的計量分析における尤度関数と同じであるので、事後分布を導出するためには適切な事前分布を想定しなくてはならない。
事前分布には以下の2つが考えられている。
自然共役事前分布 (natural conjugate prior)
無情報事前分布 (non-informative prior)
共役とは、共役複素数という言葉からも分かるように、基本的に同じ構造を持ち合わせていることを意味する。ベイズの定理における共役とは、事前確率と事後確率とが同じような分布に従うことをいう。
統計学においては分布族 (distribution family) という概念がある。数理的構造が同じである場合、同じ分布族に従うという。例として指数型分布族 が挙げられる。
先のベイズの定理において、尤度と事前確率とが共に正規分布に従っている場合、事後確率も正規分布に従うことが簡単に分かる（分布の再生性 による）。ほかにも事前分布が逆ガンマ分布に、尤度が正規分布に従っている場合も、事後分布は逆ガンマ分布に従うことが導出される。
分析の容易性という観点からは、自然共役事前確率を用いることが望ましい。しかしながらいつでも（都合のよい）事前確率を想定することはできない。この場合、次の無条件事前分布を用いることになる。
自然共役事前分布と違い、こちらは事前分布にまつわる情報が何もない、いわば白旗を揚げている状態をさす。こういう場合には、例えばパラメーターの事前分布としてパラメーター空間において全ての値が均一の確率を有していると仮定するのが自然であろう。したがって、無条件事前分布の候補の一つとして一様分布が挙げられる。
また、ジェフリーズによる無条件事前分布というものがある。これはフィッシャー情報量 の平方根を事前分布として用いるものである。
ところで、一様分布を事前分布に用いる場合、結果として古典的計量分析における最尤法と同じ結果を得ることができる。古典的計量分析における最尤法をベイジアンで解釈すれば、事前分布に一様分布を仮定し、事後分布のモード（最頻値）を求めていることと同じになる。
古典的計量分析においては、パラメーターがT分布 に従うと仮定して、信頼区間 を計算する。また有意 水準を設定することにより、仮説検定 を行うことになる。通常、有意水準は5%に設定されることが多い（これは経験則のようなものであり、合理的根拠は全く存在しない）。
このことは、検定力 （英語版 ） 第一種過誤と第二種過誤 (type I error and type II error) とがあるが、分析者がコントロールできるのは後者だけである。5%という値が意味しているのは、100回のうち5回は間違った判断をすることを許容していることになる。
ところでベイジアンでは、検定力という概念は存在しない。これは検定方法に理由がある。古典的計量分析におけるネイマン＝ピアソンの補題 の仮説検定では、上に述べたように有意水準（何%の間違いを許容するか）を設定する必要がある。すなわち、第二種の過誤をコントロールして仮説検定を行っている。
これに対しベイジアンでは、ベイズの定理から事後分布を得ているので、分布の密度が高い部分の95%の範囲を選ぶことができる。古典的計量分析では信頼区間 (confidence interval) と言われているものが、ベイジアンでは信用区間 (credible interval) と呼ばれている。中でも密度の高い部分の信用区間を選ぶことが多く、これを最高事後密度区間 (HPDI: Highest Posterior Density Interval) という。
古典的計量分析における信頼区間では、パラメーターの従う分布を例えばT分布と仮定した上で仮説検定を行っている。しかし、いつでもそのような分布に従うとは限らない。これに対してベイジアンでは事後の分布を特定化できるために、常に密度の高い信用区間を得ることが可能となる。言い換えれば、ベイジアンの仮説検定は極めて直接的であるといえよう。
ベイジアン計量経済学は、常にベイズの定理を適用し、条件付確率を用いた議論を行うという点で一貫性を有している。しかしながら、少しでも分布が複雑になってしまうと、事後分布を解析的に導出することが不可能になるケースが多い。また、仮に導出できたとしても、今度は数値計算が難しくなってしまうという問題がある。このため、これまで計量経済学においてベイズ分析は少なかった。
ところが1990年代に入り、主に統計物理学の分野で発展してきたマルコフ連鎖モンテカルロ法 (MCMC method: Markov Chain Monte Carlo method) が導入されたことにより、統計分析におけるベイズ分析の適用が爆発的に普及することとなった。また、Zellner,A. (1971)[要出典 以来、テキストブックも出てこなかったが、ここ数年で次々とベイジアン計量経済学の教科書が出版されるようになった。また、マクロ経済学の実証分析におけるベイズ分析の需要も相俟って、計量経済学において必要不可欠な分析装置となりつつある。
以下ではMCMCの基本的な考え方を述べることとしたい。以下では、マルコフ連鎖 の基本的内容については既知のものとする。
この節には独自研究 が含まれているおそれがあります。 問題箇所を検証 し出典を追加 して、記事の改善にご協力ください。議論はノート を参照してください。（2014年9月 ）
ベイズであるが故に生涯付きまとう問題は、確率を主観的に扱っているという批判である。古典的計量分析は頻度論的確率に依拠しているため、確率については客観的に振舞うことが可能である。
しかし、いかなる分析において主観が介在しないものはない。例えば線形回帰モデルを例にとっても、なぜ線形模型を構築したのか、なぜその変数群を選択したのか、こういう点に分析者の主観が大いに入り込んでくる。ベイズではその主観がただ確率に混入しているに過ぎない。それをあげつらって批判するのは、何の実りもない。
情報の有効利用という観点では、ベイズ統計学 分析がはるかに優れている。それは分析者の持っている情報を事前確率という形で定式化し、それに尤度をかけることによって事後確率を導出できるからだ。つまり情報の更新という視点をベイズは積極的に使っていることになる。
これに対し古典的計量分析では、既存の分析方法の精緻化以外に進歩する余地がないのが実情である。ノーベル賞級の業績と言われているGMMも、かつてのモーメント法を改良しただけに過ぎない。確かに既存の方法論を特殊形として含んでいる点では、科学哲学（とりわけ素朴ベーコン主義）の観点からもパラダイム転換に近い影響を与えたことは間違いない。しかし、その後は理論の精緻化以外に得られるものはなかった。
ベイズ分析も、基本はベイズの定理の応用でしかない。しかし、MCMCの発展・導入により分析方法が飛躍的に拡充した。これまで解析的に不可能であったものが、数値的に簡単に分析できるようになり、同時に理論面でも整備が進んでいる。実際の応用という点においても、その有用性をベイズは物語っている。
いまだに計量経済学の世界では、標本理論とベイズ理論とが対峙しているままである。またベイジアンの不利な点は、ベイズを学ぶためには標本理論をある程度理解していることが前提であるところにある。したがって、計量経済学におけるベイジアンの人口は、標本理論に比べてはるかに少ない。しかし、昨今の応用事例の幾何級数的な増加、および教科書・専門書の体系化もあいまって、今後ますますベイジアンは増えていくものと思われる。
米国や日本では、確率に関する哲学的議論がいまだ残っているために、ベイジアンを導入するのに消極的な研究機関が多い。そうすることによって、分析手法や視野を狭めている可能性がある。
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1970年以降は、時系列分析・ミクロ計量経済学が流行である。時系列分析で、2003年のノーベル経済学賞 は、単位根、共和分という概念を提唱したロバート・エングル とクライヴ・グレンジャー が受賞した。ミクロ計量経済学で、2000年のノーベル経済学賞は、離散選択 （英語版 ） ダニエル・マクファデン とジェームズ・ヘックマン が受賞した。
計量経済学は、経済モデルの実証研究を行う学問であり、近代経済学の発展に大いに貢献してきた。現代ではマクロ経済分析にとどまらず、ミクロ経済学の分野である財政学や労働経済学などにおいても必要不可欠な分析手法となっている。特に最近ではマイクロデータの整備が進んできたこともあって、とりわけパネルデータや離散選択等を利用するミクロ計量経済学が盛んである。また、時系列分析は、金融工学 という学問体系にまで発達を遂げた。ただ単に経済モデルの検定にとどまらず、工学分野への応用によって更に計量経済学を活かすことのできる可能性が広まっている。
実際の実証分析では、小標本理論よりも漸近理論が重視されており、推定量の一致性を確保することが大前提になっている。かつては、一致性の次には小標本特性や効率性を追求していたが、近年ではそれよりも仮説検定に関する一致性を重視している。今後、データが増えることが予想されるので、漸近理論を適用することの正当性が高まるという観測が、このような流れを生んだ一因と言える。
経済学者のディアドラ・N・マクロスキー は、ほとんどの計量経済学の教科書は有意 と実体的重要性が異なるということを述べていない、有意性検定はそもそも尺度ではない、と指摘している[ 4]
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