Payo de Ojeda liegt in der altkastilischen Meseta in einer Höhe von ca. 1020 m. Die Provinzhauptstadt Palencia befindet sich gut 85 km (Fahrtstrecke) südlich. Das Klima im Winter ist kühl, im Sommer dagegen trotz der Höhenlage gemäßigt bis warm; Niederschläge (ca. 693 mm/Jahr) fallen überwiegend im Winterhalbjahr.[2]