Село Степове знаходиться на лівому березі річки Берека, вище за течією на відстані 4 км розташоване село Миколаївка, нижче за течією на відстані 1 км розташоване село Лозівське, на протилежному березі — село Бунакове. Селом тече Яр Михайлівський і впадає у річку Береку.