AB Ljungströms Ångturbin bildades 1908 för tillverkning av Ljungströmturbinen (senare kallad STAL-turbin) och andra uppfinningar av de två bröderna Birger Ljungström (1872–1948) och Fredrik Ljungström (1875–1964). Den första Ljungströmturbinen var färdig, och 1912 levererades det andra exemplaret på 7000 kW till England för att försörja Londons spårvägar med ström. Tillverkningen var från början förlagd till verkstäder på Lövholmen vid Liljeholmen strax utanför Stockholm.
Svenska Turbinfabriks AB Ljungström (STAL) bildades 1913 för att överta tillverknings- och försäljningsrätten av Ljungströmturbinen. Tillverkningen flyttade samtidigt till Finspång. Verksamheten expanderade snabbt och ångturbiner för både industriella och marina ändamål kom exporteras till bland annat Japan, Sydafrika och Polen.
ASEA övertog aktiemajoriteten i STAL 1916, och 1932 levererade man Nordeuropas största kraftmaskin, en 50 MWSTAL-turbin, till det statliga Västerås Ångkraftverk. Samma år upptogs också kylmaskinstillverkning från ett annat av ASEA:s dotterbolag, Luth & Roséns Elektriska AB i Stockholm. Under 1940-talet började STAL utveckla gasturbiner till jetmotorer. Bland annat var tanken var att tillverka stridsflygsmotorer till det svenska flygvapnet, men då dessa föredrog brittiska tillverkare fick STAL istället inrikta sig på stationära, industriella gasturbiner. Resultatet blev modellen GT-35 som i vidare utvecklad form fortfarande säljs, nu under namnet SGT-500
År 1959 slogs verksamheten samman med AB de Lavals Ångturbin. Det nya bolagsnamnet STAL-LAVAL Turbin AB tillkom ett par år senare och verksamheten koncentrerades till Finspång.