Gadelius genomgick 1884–1886 handelsutbildning i Tyskland, tjänstgjorde 1886–1889 på tobaksplantager på Sumatra 1889–1890 som handelsresande för en tobaksfirma i Bremen. År 1896 grundade han firman Gadelius & Co i Göteborg, vilken startade handelsförbindelser med Fjärran Östern, särskilt Japan, och 1904 öppnade nämnda firma ett kontor i Singapore, varifrån de asiatiska affärerna bedrevs. Efter att den japanska marknaden blivit allt viktigare, flyttade han 1907 över till Japan, där ett avdelningskontor öppnades. Verksamheten i Göteborg flyttades 1910 till Stockholm (där den fortlevde även efter hans död). År 1913 koncentrerades all verksamhet på den östasiatiska marknaden till japankontoret, vilket 1917 ombildades till ett japanskt bolag.
Ursprungligen var handelsverksamheten inriktad på svenskt järn och stål, papper ochpappersmassa. Senare kom han att representera ett stort antal svenska företag inom den svenska stål- och maskinindustrin och han blev representant för en rad svenska företag inom stål- och maskinindustrin, däribland AB Vaporackumulator, AB Ljungströms Ångturbin, ASEA och Atlas-Diesel. År 1928 flyttade familjen till Sverige och köpte då en villa i Saltsjöbaden, ”den tornprydda villan på höjden av Sjötäppan”, som de kallade Villa Gadelius. Den ritades 1896 av arkitekten Gustaf Wickman.
Knut Gadelius var under många år ordförande i Svenska Föreningen i Japan och från 1929 vice ordförande i Japan-svenska sällskapet i Stockholm. Han var far till företagsledaren Taro Gadelius och svärfar till skådespelaren Inga-Bodil Vetterlund.[1] Gadelius är begravd på Djursholms begravningsplats.