Детство и юность принцессы прошли при дворе в Майнингене. В раннем возрасте она увлекалась литературой и музыкой. Принцесса обладала хорошими вокальными данными. Она пела и играла на сцене придворного театра[3].
Аббатиса
В 1713 году Елизавета стала лютеранской аббатисой имперского аббатства Гандерсхейм, сменив на этом посту умершую родственницу, Марию Елизавету Мекленбургскую[англ.]. Современники особенно отмечали благочестие Елизаветы и её деятельность, как настоятельницы аббатства после Реформации. Между 1709 и 1749 годами принцесса стенографировала каждую проповедь, которую слышала в церкви. Увлекавшаяся литературой и искусством, Елизавета значительно расширила монастырские коллекции произведений искусства, собрания книг и рукописей[4].
В апреле 1721 года, получив одобрение капитула, она учредила новую монастырскую библиотеку. Предыдущие монастырские собрания были утрачены в период Реформации и последующих войн. Действия аббатисы поддержали многочисленные жертвователи и оберхофмейстер аббатства Антон Кролл фон Фрейхан. Последний руководил крупными закупками книг, составивших основу библиотеки. Посвящения на страницах томов свидетельствуют о том, что Елизавета не стеснялась предлагать гостям аббатства внести свой вклад в дело приобретения изданий для библиотеки. Собранная ею коллекция, состоит, главным образом из старых изданий, приобретённых на книжных аукционах или поступивших по завещанию, после смерти бывших владельцев, поэтому в библиотеке почти нет произведений современных Елизавете.
В 1713—1726 годах на монастырском подворье в Брунсгаузене[нем.] аббатисой был построен летний дворец, в котором она разместила коллекции произведений искусства и научные кабинеты. Рядом с этим дворцом был разбит сад в стиле барокко. В 1726—1736 годах принцесса построила в монастыре великолепный барочный флигель с императорским залом, который стал местом двора настоятельницы имперского аббатства.
На протяжении всей жизни Елизавета тесно общалась с братом, герцогом Саксен-Майнингена Антоном Ульрихом, которого поддерживала в спорах с другими братьями и помогала ему деньгами. Коллекция произведений искусства и предметов естествознания герцога в Майнингене была создана в тесном сотрудничестве с сестрой-аббатисой. Антон Ульрих унаследовал большую часть коллекции Елизаветы, которая была передана в Майнинген после её смерти.
Поздние годы
Она умерла в канун Рождества 1766 года и погребена в мраморном саркофаге в Соборной церкви Гандерсхайма.