Российско-саудовская ценовая война

8 марта 2020 года Саудовская Аравия начала ценовую войну с Россией, что привело к значительному падению цен на нефть: цены на нефть в США упали на 34 %, в среднем сырая нефть упала на 26 %^[где?], а нефть марки Brent упала на 24 %^[1]. Ценовая война была спровоцирована разрывом диалога между Организацией стран — экспортёров нефти и Россией по поводу предполагаемых сокращений добычи нефти в разгар пандемии коронавируса в 2019-20 годах. Цены на нефть уже упали на 30 % с начала года из-за падения спроса.^[2] Ценовая война является одной из основных причин глобального краха фондового рынка 2020 года^{[источник не указан 1420 дней]}.

Предыстория

Начиная с 2014 года, добыча сланцевой нефти в США увеличила свою долю рынка; поскольку другие производители продолжали добывать нефть, цены упали с 114 долларов за баррель в 2014 году до 27 долларов в 2016 году. В сентябре 2016 года Саудовская Аравия и Россия договорились о сотрудничестве в управлении ценами на нефть, создав неформальный альянс производителей ОПЕК и стран, не входящих в ОПЕК, который получил название «ОПЕК+». К январю 2020 года ОПЕК+ сократила добычу нефти на 2,1 млн баррелей в сутки, причём Саудовская Аравия добилась наибольшего сокращения добычи.^[3]

В результате пандемии коронавируса 2019—2020 годов объём промышленного производства и спрос на транспортировку упали, что также привело к снижению общего спроса на нефть и снижению цен на нефть. 15 февраля 2020 года Международное энергетическое агентство объявило, что рост спроса снизится до самого низкого уровня с 2011 года, при этом рост снизится на 365 000 баррелей в день до 825 000 баррелей в день, а потребление снизится на 435 000 баррелей в день.^[4] Хотя спрос на нефть в мире падал, падение спроса на рынках Китая, крупнейшее с 2008 года, вызвало саммит ОПЕК в Вене 5 марта 2020 года. На саммите ОПЕК согласилась сократить добычу нефти ещё на 1,5 миллиона баррелей в сутки в течение второго квартала года (общее сокращение добычи на 3,6 миллиона баррелей в сутки по сравнению с первоначальным соглашением 2016 года), при этом группа должна была пересмотреть политику в отношении во время их следующей встречи 9 июня.^[5] ОПЕК призвала Россию и других не входящих в ОПЕК членов ОПЕК+ выполнить решение ОПЕК.^[3] 6 марта 2020 года Россия отклонила запрос, ознаменовав окончание неофициального партнёрства, цены на нефть упали на 10 % после объявления.^[6][7]

В феврале 2020 года администрация Трампа ввела санкции против крупнейшей российской нефтяной компании «Роснефть»^[8]. Россия, возможно, видела в нефтяной войне способ нанести ответный удар по санкциям США, утверждают некоторые СМИ^[9].

Оценки ценовой войны

Подтверждено, что и российские, и саудовские официальные лица отрицают существование ценовой войны друг против друга или любой другой страны. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявил, что новые запланированные контракты могут быть реализованы немедленно, если это необходимо.^[10] В ходе переговоров российские официальные лица утверждали, что нельзя начинать сокращение, не осознав влияние, которое вспышка вируса оказывает на цены на нефть, и что существующий дефицит около одного миллиона баррелей в день, вызванный политическими беспорядками в Ливии, способствовал компенсации спада спроса в то время.^[11]

Павел Сорокин из Минэнерго России сомневался, что сокращения сработают, заявив в интервью Рейтерс следующее: «Бороться с ситуацией падающего спроса, когда дно неочевидно и неясно, где оно находится, мы не можем». «Очень легко оказаться в ситуации замкнутого круга, когда, срезая один раз, через две недели ты получаешь … ещё худшую реакцию, потому что нефть сначала отскакивает немного, а затем снова падает, потому что спрос продолжает падать». Другие сообщения подтверждают, что российская сторона выдвинула предложение продлить текущие комбинированные сокращения ОПЕК+ на 1,7 миллиона баррелей в день в течение по крайней мере 3 месяцев, чтобы оценить реальное влияние кризиса коронавируса на спрос на нефть до новых сокращений, при этом ОПЕК в конечном итоге отказывается от этого.^[12]

События

Движение цены WTI с 2019 года. Красным цветом обозначено однодневное изменение 9 марта 2020 года

8 марта 2020 года Саудовская Аравия объявила о неожиданных ценовых скидках от 6 до 8 долларов за баррель для потребителей в Европе, Азии и Соединённых Штатах. Это объявление вызвало свободное падение цен на нефть и другие последствия в тот день, когда нефть марки Brent упала на 30 %, самое большое падение со времён войны в Персидском заливе.^[13][14] West Texas Intermediate (WTI), сорт сырой нефти, используемый в качестве ориентира при ценообразовании на нефть, упал на 20 %. 9 марта 2020 года мировые фондовые рынки сообщили о крупных потерях, отчасти из-за сочетания ценовой войны и опасений по поводу вспышки коронавируса. Эффект ощущался и вне цен на нефть и на фондовых рынках; после объявления российский рубль упал на 7 % до 4-летнего минимума по отношению к доллару США.^[15] В последующие дни после объявления цены на нефть рынки несколько восстановились, цены на нефть выросли на 10 %, а большинство фондовых рынков восстановилось на следующий день после чёрного понедельника.^[16][17] 10 марта Саудовская Аравия объявила, что увеличит добычу с 9,7 млн баррелей в сутки до 12,3 млн, тогда как Россия планирует увеличить добычу нефти на 300 000 баррелей в сутки.^[18] В то время производственная мощность Aramco составляла всего 12 миллионов баррелей в сутки, и компании было дано указание увеличить её до 13 миллионов баррелей в сутки.^[19]

Поскольку спрос продолжал резко падать, цены на нефть продолжали снижаться, достигнув 18-летнего минимума 18 марта, когда цена на Brent составляла 24,72 доллара за баррель, а цена на WTI — 20,48 доллара за баррель.^[20]

Влияние

В Саудовской Аравии

Saudi Aramco объявила о сокращении капитальных расходов с запланированных 35-40 млрд до 25-30 млрд долларов США.^[21] Правительство также увеличило потолок своего долга с 30 до 50 процентов ВВП, что обусловлено как ценами на нефть, так и последствиями пандемии, и планировало сократить свои расходы на 5 процентов, поскольку ожидается, что дефицит бюджета увеличится с 6 до 9 процентов.^[22]

В России

Российское правительство изначально прогнозировало, что в 2020 году оно будет иметь профицит бюджета в размере 930 миллиардов рублей (11,4 миллиарда долларов), но после начала ценовой войны оно заявило, что ожидает дефицит. Рубль упал более чем на 30 процентов в период с начала 2020 года по 18 марта.^[20]

На фондовых рынках

До открытия в понедельник фьючерсный рынок Dow Jones Industrial Average упал более чем на 1300 пунктов и в результате приостановил торги из-за сочетания опасений по поводу коронавируса и ценовой войны на нефть.^[23] В понедельник, 9 марта 2020 года, на мировых фондовых рынках произошло значительное падение из-за сочетания паники по поводу пандемии коронавируса в 2019—2020 годах и ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией. Индекс Dow Jones упал более чем на 7 %, или на 2000 пунктов, превысив прогноз рынка фьючерсов и став крупнейшим падением в своей истории.^[24] Другие фондовые рынки также пострадали: S&P 500 сократился на 7,6 %, а NASDAQ Composite сократился на 7,2 %. Итальянский FTSE MIB потерпел наибольшее падение в процентах, при этом индекс упал на 11 %.^[25] В Соединённых Штатах падение вызвало срабатывание автоматических выключателей, предназначенных для предотвращения сбоев на фондовом рынке, что привело к 15-минутным паузам в торговле.^[26]

Другие производители

В ответ на падение цен несколько производителей нефти в Северной Америке прекратили бурение новых скважин.^[27] Производителям сланцевой нефти в Северной Америке, как правило, требуется, чтобы цены на нефть превышали 40 долларов за баррель для поддержания добычи, и ожидается, что сокращение новых месторождений сведёт на нет ожидаемый рост добычи нефти в США.^[28] При цене 35 долларов за баррель сырой нефти только 16 производителей сланца могли бы работать с новыми скважинами с выгодой, и большинство производителей ожидало, что цена за баррель составит 55-65 долларов в 2020 году.^[29] Консалтинговая компания Wood Mackenzie подсчитала, что при цене на Brent в 25 долларов за баррель 10 % добычи нефти в мире не смогут покрыть её базовые эксплуатационные расходы, особенно такие производители тяжёлой нефти, как Венесуэла или Мексика.^[30] Прогнозы Управления энергетической информации США показывают, что добыча сырой нефти в США снизится с 13,2 млн баррелей в сутки в мае 2020 года до 12,8 млн баррелей в сутки в декабре 2020 года из-за ценовой войны, а затем сократится до 12,7 млн баррелей в сутки в 2021 году.^[31]

Иракские и кувейтские производители нефти также объявили о ценовых скидках своим покупателям, хотя скидка Ирака была ниже, чем у Саудовской Аравии.^[32] Объединённые Арабские Эмираты также объявили об увеличении добычи до 4 миллионов баррелей в день, что превышает расчётную производительность страны в 3,5 миллиона баррелей в сутки.^[33]

Норвегия, крупнейший экспортёр нефти в Европе, зафиксировала падение своей валюты до исторического минимума по отношению к евро, когда Норвежский центральный банк впервые за два десятилетия готовил валютную интервенцию.^[34] Нигерийская найра также зафиксировала значительное снижение своего курса по отношению к доллару, в то время как фондовый рынок страны и цены на облигации (наряду с ангольскими) упали.^[35]

См. также

• Обвал фондового рынка (2020)
• Социально-экономические последствия пандемии COVID-19
• Российско-саудовские отношения

Ссылки

1. Business. Oil crashes by most since 1991 as Saudi Arabia launches price war  (неопр.). CNN. Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 28 июня 2020 года.
2. Oil Prices, Stocks Plunge After Saudi Arabia Stuns World With Massive Discounts (англ.). NPR.org. Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 7 июля 2020 года.
3. OPEC and how it has dealt with oil price crashes  (неопр.). Reuters (12 марта 2020). Дата обращения: 12 марта 2020. Архивировано 9 мая 2020 года.
4. IEA: Oil Demand To Fall For First Time In A Decade (англ.). OilPrice.com. Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 21 марта 2020 года.
5. Ellyatt. Oil drops as OPEC agrees on massive oil supply cut to offset virus impact; awaits Russia's approval (англ.). CNBC (5 марта 2020). Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 27 марта 2020 года.
6. "Oil plunges 10% after Opec deal collapses". BBC News (англ.). 2020-03-06. Архивировано 2 июня 2020. Дата обращения: 10 марта 2020.
7. Reed, Stanley (2020-03-06). "Oil Prices Nose-Dive as OPEC and Russia Fail to Reach a Deal". The New York Times (англ.). ISSN 0362-4331. Архивировано 23 апреля 2020. Дата обращения: 11 марта 2020.
8. "Russia Takes Aim at U.S. Shale Oil Producers". The Wall Street Journal. 2020-03-13. Архивировано 16 июня 2020. Дата обращения: 24 марта 2020.
9. "What's behind Saudi Arabia's oil price war with Russia?". Al-Jazeera. 2020-03-15. Архивировано 8 июля 2020. Дата обращения: 24 марта 2020.
10. Russia says there is no oil price war with Saudi Arabia  (неопр.). Дата обращения: 19 марта 2020. Архивировано 3 июня 2020 года.
11. OPEC Tries to Head Off Oil Glut as Coronavirus Saps Demand  (неопр.). Дата обращения: 19 марта 2020. Архивировано 22 июня 2020 года.
12. Exclusive: Russia to OPEC - deeper oil cuts won't work  (неопр.). Reuters. Дата обращения: 19 марта 2020. Архивировано 6 июля 2020 года.
13. Bostock. Oil is down 21% after its biggest drop in decades following Saudi price cuts that sparked a race to the bottom with Russia  (неопр.). Business Insider. Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 5 июня 2020 года.
14. Bloomberg - Oil Plunges Most Since 1991 After Producers Embark on Price War  (неопр.). bloomberg.com. Дата обращения: 11 марта 2020. Архивировано 9 июня 2020 года.
15. Ruble Tumbles, U.S. Shares Plunge After OPEC-Russia Deal Collapse (англ.). RadioFreeEurope/RadioLiberty. Дата обращения: 11 марта 2020. Архивировано 26 марта 2020 года.
16. "Markets start to bounce back after steep losses". BBC News (англ.). 2020-03-10. Архивировано 15 марта 2020. Дата обращения: 10 марта 2020.
17. Stevens. Oil jumps more than 10% one day after sharpest decline since 1991, amid hopes for continued OPEC talks (англ.). CNBC (9 марта 2020). Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 11 июня 2020 года.
18. Ambrose, Jillian (2020-03-11). "Saudi Arabia steps up oil price war with big production increase". The Guardian. Архивировано 10 июня 2020. Дата обращения: 12 марта 2020.
19. Raval, Anjli (2020-03-16). "Saudi Aramco doubles down on output hike as price war intensifies". Financial Times. Архивировано 8 апреля 2020. Дата обращения: 22 марта 2020.
20. Sheppard, David (2020-03-18). "Oil prices hit lowest level in 17 years as demand plunges". Financial Times. Архивировано 19 июня 2020. Дата обращения: 22 марта 2020.
21. Gosden, Emily (2020-03-16). "Saudi Aramco cuts spending as oil price war rages on". The Times (англ.). Архивировано 26 июня 2020. Дата обращения: 16 марта 2020.
22. Al Omran, Ahmed (2020-03-20). "Saudi Arabia to double debt in virus and low oil price fight". Financial Times. Архивировано 4 июня 2020. Дата обращения: 22 марта 2020.
23. MarketWatch. Dow futures fall maximum amount allowed, poised to plunge 1,300 points at the open as oil prices deliver a punishing blow to Wall Street (англ.). MarketWatch. Дата обращения: 11 марта 2020. Архивировано 21 июня 2020 года.
24. Dow closes with decline of 2,000 points, almost ending 11-year bull market (англ.). NBC News. Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 11 июня 2020 года.
25. Coronavirus has now spread to every EU country and Ireland has canceled the St Patrick’s Day parade  (неопр.). MarketWatch (9 марта 2020). Дата обращения: 12 марта 2020. Архивировано 30 июня 2020 года.
26. Bloom. The market triggered a 'circuit breaker' that kept stocks from falling through the floor. Here's what you need to know (англ.). CNBC (9 марта 2020). Дата обращения: 10 марта 2020. Архивировано 19 июня 2020 года.
27. "Oil price war sends US shale producers into survival mode". Al Jazeera. 2020-03-10. Архивировано 6 апреля 2020. Дата обращения: 12 марта 2020.
28. "The oil price war is a nightmare for US shale producers". Al Jazeera. 2020-03-09. Архивировано 25 июня 2020. Дата обращения: 12 марта 2020.
29. "Few U.S. shale firms can withstand prolonged oil price war". Reuters (англ.). 2020-03-16. Архивировано 12 июня 2020. Дата обращения: 22 марта 2020.
30. Raval, Anjli (2020-03-22). "A tenth of oil production may become uneconomic". Financial Times. Архивировано 8 апреля 2020. Дата обращения: 22 марта 2020.
31. Short-Term Energy Outlook - U.S. Energy Information Administration (EIA)  (неопр.). www.eia.gov. Дата обращения: 16 марта 2020. Архивировано 8 июля 2020 года.
32. "Iraq, Kuwait Follow in Saudi Footsteps on Oil-Price Curbs". Bloomberg. 2020-03-11. Архивировано 24 марта 2020. Дата обращения: 12 марта 2020.
33. Bromels, John (2020-03-11). "Oil Prices Drop Again After Saudi Arabia, UAE Vow to Further Boost Production". The Motley Fool. Архивировано 1 апреля 2020. Дата обращения: 12 марта 2020.
34. "Norway Warns It May Intervene to Stop Historic Krone Slump". Bloomberg (англ.). 2020-03-18. Архивировано 22 марта 2020. Дата обращения: 22 марта 2020.
35. Smith, Elliot (2020-03-13). "Africa's largest economy braces for big hit as oil prices plummet". CNBC (англ.). Архивировано 14 апреля 2020. Дата обращения: 22 марта 2020.