В 1910 году после смерти своего отца — Мухаммада Рахим-хана II к власти в Хорезме пришёл Асфандияр-хан.
В отличие от отца, он не отличался особыми дарованиями. При его правлении большую роль в государстве играл просвещённый визирь — премьер-министр Ислам-ходжа. На его средства в Хиве были построены хлопкоочистительный завод, больница, аптека, почта, телеграф, светская школа. В 1908—1910 гг. Ислам-ходжа построил на юго-востоке Ичан-Калы ансамбль, состоящий из самого маленького медресе и самого высокого минарета Хивы. Ислам-ходжа позже был убит не без ведома Асфандияр-хана.
Император Николай II наградил Асфандияр-хана орденами Св. Станислава и Св. Анны. Асфандияр-хану в 1910 году было присвоено звание генерал-майора Российской империи[2]. В 1911 году зачислен в свиту Его Величества. В 1913 получил от императора Николая II титул «Высочество».
Февральская революция в России оказала влияние и на Хивинское ханство. 5 апреля1917 г. младохивинцы предъявили Асфандияр-хану требования о проведении реформ. Хан вынужден был обнародовать манифест, в котором обещал создать представительный орган — мажлис, в состав которого входили и младохивинцы. Власть хана ограничивалась. Председателем мажлиса был избран младохивинец Бобоахун Салимов. Однако в дальнейшем ситуация обострилась, и верх взяли реакционные силы. В результате правительство младохивинцев было свергнуто, а реформы, объявленные в манифесте, отменены.
В это время в Хиву вернулся предводитель туркменского племени Джунаид-хан, который был назначен командующим вооружёнными силами ханства, а вскоре сосредоточил всю власть в своих руках.
Политика в области культуры
Комната во дворце Нуриллабой
В эпоху правления Асфандияр-хана в Хиве были построены новые медресе и мечети. В 1912 году была построена приёмная Асфандияр-хана. Это был отдельный корпус в комплексе дворца Нуриллабой, в котором были размещены несколько парадных залов разной формы, и среди них — тронный зал, отделанный в духе русского модерна. Хан Асфандияр заказал многие элементы оформления этого дворца на Петербургском императорском фарфоровом заводе.
Фотограф и первый узбекский кинорежиссёр Худайберген Диванов снял первый узбекский документальный киносюжет о выезде на фаэтоне Асфандияр-хана с наследником в 1910 году.
Асфандияр-хан вместе с Бухарским эмиром Сеид-Мир-Алим ханом (сыном Сеид Абдул-Ахад хана) принял участие в открытии первой соборной мечети в Санкт-Петербурге 22 февраля 1913 года.[3]