Datorită importanței sale, clădirea a fost inclusă pe listele de monumente istorice din 1992[3], 2004 și 2010[4], fiind considerată un monument arhitectural de importanță națională.
Începând cu 1951, palatul adăpostește Muzeul de Artă din Cluj, cu un valoros patrimoniu de pictură, grafică și artă decorativă. Nucleul acestui patrimoniu este Colecția Virgil Cioflec, ce reunește opere ale artiștilor Nicolae Grigorescu, Ștefan Luchian, Dimitrie Paciurea, Theodor Pallady, Camil Ressu, Vasile Popescu ș.a. dispuse în peste 20 de încăperi. Expoziția de bază prezintă și lucrări ale unor artiști mai puțin cunoscuți din Transilvania secolelor XVIII-XIX, respectiv o importantă colecție din lucrări de mare valoare aparținând școlii de pictură din Baia Mare.
Etajul clădirii unde se află Galeria Națională a fost închis în 1990 pentru lucrări de restaurare și redeschis în 1996. Muzeul de Artă Cluj-Napoca a fost nominalizat la premiul EMYA pentru muzeul european al anului 1997.
„Palatul Bánffy”. Enciclopedia maghiară din România. Arhivat din original la 2012-02-01. Accesat în 20 fev. 2010.Verificați datele pentru: |access-date= (ajutor)
