Venne educata in convento e frequentò scuole di danza in diversi paesi europei, prima di entrare a far parte, all'età di 14 anni, del Balletto dell'Opéra di Parigi. Dopo essersi esibita in numerose sale musicali, apparve infine al Revue al Casinò di Parigi, mentre nel frattempo lavorò come modella fotografica. Grazie alla vittoria in un concorso di bellezza nel 1921, ottenne un primo ruolo cinematografico e successivamente apparve in numerosi film muti francesi.
La prima parte da protagonista giunse con il film Das Spielzeug von Paris (1925), del regista di origine ungherese Michael Curtiz; fu immediatamente un successo e Curtiz la diresse in altri due film: Fiaker Nr. 13 (1926) e Der Goldene Schmetterling (1926). La Damita divenne la seconda moglie di Curtiz, ma il matrimonio durò meno di un anno.
Nel 1935 l'attrice sposò Errol Flynn[1], che stava raggiungendo la celebrità come interprete di Capitan Blood, e da lui ebbe un figlio, Sean, nato nel 1941. Il matrimonio pose fine alla carriera della Damita che, dopo il divorzio da Flynn nel 1942, si risposò una terza volta nel 1962 con Allen Loomis, un industriale dell'Iowa.
Durante la Guerra del Vietnam, suo figlio Sean stava lavorando come fotografo freelance per Time Magazine, quando lui e il giornalista Dana Stone scomparvero in una strada a sud di Phnom Penh (Cambogia), il 6 aprile 1970. La Damita impiegò molto tempo e investì ingenti somme di denaro per tentare di rintracciare il figlio, ma ogni ricerca fu inutile. Sean Flynn fu infine dichiarato ufficialmente morto nel 1984.
