La società nasce nel 1948 dalla fusione tra altri club di pallavolo. Dopo soli cinque anni dalla sua fondazione ottiene la vittoria del primo campionato nazionale. La prima vittoria internazionale giunge nel 1966, con la vittoria della Coppa dei Campioni, contro i rivali nazionali del Rapid, anch'essi di Bucarest. L'anno successivo è una copia del precedente: stessa finale e stesso risultato. Nel 1968 la Dinamo è invece sconfitta in finale, contro lo Spartak Brno.
Nel 1974 e nel 1977 arriva nuovamente in finale, dove però viene sconfitta dai più titolati russi del CSKA Mosca. Per tornare alla vittoria bisogna aspettare il 1979, con la conquista della Coppa delle Coppe. L'ultimo trofeo internazionale è datato 1981, anno dell'ultima Coppa dei Campioni.
In campo nazionale conquista numerose vittorie; da ricordare le vittorie consecutive tra il 1972 e il 1977. L'ultima vittoria risale al 1995. Nella stagione 2018-19 conquista per la seconda volta la Coppa di Romania, successo ottenuto anche nell'edizione 2020-21.
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