Le Target Center a ouvert ses portes le , après 27 mois de travaux, et coûta approximativement $104 millions de dollars. Les Timberwolves du Minnesota ont joué leur premier match dans leur nouveau domicile, le , contre les 76ers de Philadelphie. Le Target Center fut la première salle du genre aux États-Unis à lutter contre le tabagisme. En 1990, Target Corporation acheta les droits d'appellation de la salle pour $18,75 millions de dollars sur 15 ans.
Le Target Center a été vendu par les propriétaires d'origine (Marv Wolfenson et Harvey Ratner) à la ville de Minneapolis (bien que la gestion ait changé de mains quelques fois) en mars 1995 et Ogden Entertainment gérait l'installation. Le , la gestion fut acquise par SFX Entertainment puis SFX Entertainment a été vendu à Clear Channel Entertainment au début de l'année 2001. Clear Channel Entertainment assura le contrôle des lieux jusqu'en quand Midwest Entertainment Group (MEG), une coentreprise entre les Timberwolves et Nederlander Concerts, est intervenu en tant que gestionnaire le . Le , Anschutz Entertainment Group (AEG) a assumé le contrat de gestion du Target Center. La ville de Minneapolis est propriétaire de l'arène et AEG gère les opérations quotidiennes.
En 2004, la salle subit plusieurs rénovations, dont le remplacement des 19 006 sièges et l'augmentation de la capacité à 20 500 places. L'arène fut d'abord construite pour être un lieu de concerts, ce qui reste encore à ce jour son point fort car elle est classée en 5e position dans les affluences aux États-Unis.
La salle est actuellement en sursis au regard du manque de suites de luxe. Elle a d'ailleurs changé à plusieurs reprises de propriétaires.
En 2009, le Target Center s'est doté d'un toit vert recouvrant toute la surface du bâtiment. Ce toit est le plus grand du genre dans le Minnesota, et l'un des plus grands du pays[1]. Son coût est estimé à $5,3 millions de dollars[2].
U.S. Bank Theater
Le U.S. Bank Theater permet au Target Center d'être configuré spécifiquement pour les spectacles avec des capacités allant de 2 500 à 7 500 spectateurs.
Les événements organisés à l'U.S. Bank Theater peuvent inclure des concerts et des spectacles familiaux pour n'en citer que quelques-uns.