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La saison 1954 du Championnat d'Islande de football était la 43e édition de la première division islandaise.
C'est l'IA Akranes qui conserve son titre en remportant le championnat. C'est le 3e titre de champion d'Islande de l'histoire du club.
C'est la dernière saison sans enjeu pour le bas du classement puisque la deuxième division est mise en place à partir de 1955.
Le barème de points servant à établir le classement se décompose ainsi :
Tous les matchs se sont disputés au stade de Melavöllur à Reykjavik.