Antonio Mele (né le 22 mars 1967 à Rome, Italie) est un économisteitalien, professeur de finance à l'USI (université de la Suisse italienne) et Senior Chair au Swiss Finance Institute après une décennie à la London School of Economics and Political Science et auteur d'ouvrages sur l'incertitude et la volatilité des marchés financiers, les liens entre les marchés financiers et les cycles économiques et la microstructure des marchés financiers[1].
Au cours des années 2010, il a créé QUASaR (Quantitative Strategies and Research), une startup qui a collaboré avec Chicago Board Options Exchange dans le but de créer de nouveaux instruments pour couvrir la volatilité des marchés obligataires américains[5],[6],[7]. Entre 2015 et 2017, il a agi en tant que membre du Securities and Markets Stakeholder Group[8] de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA).
Travail académique
Ses travaux portent sur les problèmes liés à l'incertitude et à la volatilité des marchés financiers et sur les liens avec les développements macroéconomiques. La volatilité financière mesure l'amplitude des fluctuations des prix des actifs et tend à se creuser pendant les périodes de forte incertitude. Ses travaux visent à clarifier les origines de cette volatilité[9],[10], les interactions de la volatilité des marchés financiers avec le cycle économique[11],[12], et la conception de nouveaux indicateurs d'incertitude dans les grands titres à revenu fixe marchés[13].
Au cours de la seconde moitié des années 2000, il a élaboré l'un des premiers modèles d'équilibre des marchés financiers avec une information asymétrique en présence de réseaux entre agents[14].
Il est l'auteur d'un livre de plus de 1 000 pages consacré à une synthèse des connaissances en économie financière[15].
Certains de ses travaux ont conduit à des indicateurs en temps réel d'incertitude sur les marchés à revenu fixe qui sont maintenus par le Chicago Board Options Exchange[5],[6] et à de nouveaux instruments pour couvrir la volatilité des taux d'intérêt et des écarts de crédit[7],[16].
Contributions à l'industrie
Depuis le début des années 2010, il conseille le Chicago Board Options Exchange (CBOE) sur la création d'une suite d'indices de volatilité attendue dans divers segments des marchés obligataires.
Il a contribué au développement de l'indice S & P / JPX JGB VIX[17].
Publications
Livres
Économie financière: classiques et contemporains.MIT Press (à paraître), environ 1 000 pages.
Le Prix de la volatilité du marché des titres à revenu fixe (2015). New York: Springer Verlag (Springer Finance Series), 250 pages (avec Yoshiki Obayashi).
Volatilité stochastique des marchés financiers (2000). New York: Springer Verlag (éd. Original: Kluwer Academic Publishers), 145 pages (avec Fabio Fornari).
Dynamiques non linéaires, volatilité et équilibre (1998). Paris: Editions Economica, 212 pages.
Articles principaux
«Incertitude, acquisition d'informations et fluctuations des prix sur les marchés d'actifs» (2015). Review of Economic Studies 82, 1533-1567 (avec Francesco Sangiorgi).
«Déterminants macroéconomiques de la volatilité des actions et des primes de volatilité» (2013). Journal of Monetary Economics 60, 203-220 (avec Valentina Corradi e Walter Distaso).
«Ajout et soustraction de Black-Scholes: une nouvelle approche pour approximer les prix des produits dérivés dans les modèles en temps continu» (2011). Journal of Financial Economics 102, 390-415 (avec Dennis Kristensen).
«Liens d'information et commerce corrélé» (2010). Review of Financial Studies 23, 203-246 (avec Paolo Colla).
«Estimation non paramétrique simulée de modèles dynamiques» (2009). Review of Economic Studies 76, 413-450 (avec Filippo Altissimo).
«Volatilité asymétrique des marchés boursiers et comportement cyclique des rendements attendus» (2007). Journal of Financial Economics 86, 446-478.
«Propriétés fondamentales des prix des obligations dans les modèles de taux à court terme» (2003). Revue des études financières 16, 679-716.
↑Mele et Sangiorgi, « Uncertainty, Information Acquisition and Price Swings in Asset Markets », Review of Economic Studies, vol. 82, no 4, , p. 1533–1567 (DOI10.1093/restud/rdv017, lire en ligne)
↑Mele, « Asymmetric Stock Market Volatility and the Cyclical Behavior of Expected Returns », Journal of Financial Economics, vol. 86, no 2, , p. 446–478 (DOI10.1016/j.jfineco.2006.10.002)
↑Corradi, Distaso et Mele, « Macroeconomic Determinants of Stock Volatility and Volatility Premiums », Journal of Monetary Economics, vol. 60, no 2, , p. 203–220 (DOI10.1016/j.jmoneco.2012.10.019)
↑Fornari et Mele, « Financial Volatility and Economic Activity », Journal of Financial Management, Markets and Institutions, vol. 1, , p. 155–198
↑Antonio Mele et Yoshiki Obayashi, The Price of Fixed Income Market Volatility, New York: Springer Verlag (Springer Finance Series),
↑Colla et Mele, « Information Linkages and Correlated Trading », Review of Financial Studies, vol. 23, , p. 203–246 (DOI10.1093/rfs/hhp021, lire en ligne)
↑Antonio Mele, Financial Economics: Classics and Contemporary, MIT Press (Forthcoming)