El terreno en el que está emplazado el parque es el que antiguamente ocupaba el parque de diversiones Italpark, el cual fue cerrado en el año 1990 como consecuencia de un fatal accidente en una de sus atracciones provocado por la falta de mantenimiento .
En una audiencia pública del Concejo Deliberante se debatieron propuestas sobre el futuro de ese predio ubicado en las avenidas del Libertador y Callao. Las opciones giraron en torno a otro parque recreativo con auditorio al aire libre, un complejo hotelero y un espacio verde. Finalmente, el resultado fue el Parque Thays, inaugurado en 1998.[1]
