Atol tvoří kruhová korálová bariéra a několik písečných ostrůvků. Dva větší ostrůvky, Písečný ostrov (Sand Island) a Východní ostrov (Eastern Island), poskytují útočiště stovkám tisíců mořských ptáků.
Midwayský atol je známý díky bitvě u Midway, která se v okolních vodách odehrála 3.–7. června 1942. Námořnictvo Spojených států v této bitvě vyřadilo čtyři těžké letadlové lodě japonského námořnictva, které chtělo Midway obsadit, a tím Japonsku způsobilo drtivou porážku. Tato událost je považována za symbolický bod obratu ve vývoji války v Tichomoří.
V současné době je letiště na ostrovech používáno jako nouzové letiště pro dopravní letouny létající přes Tichý oceán podle pravidel ETOPS.