У версії 1918 імперська корона зразка 1871 року знаходиться над лавровим вінком, у версії 1939 року — імперський орел зі свастикою. Крім того, на знаку версії 1918 форштевень човна спрямований вправо, на відміну від спрямованого вліво на версії 1942 року.
З 1942 року знак виготовлявся з золотистого цинка, також украй рідко зустрічаються екземпляри з посрібленого цинку. Крім того, існувала і ткана версія знака з золоченій нитки або жовтого шовку.
Нагородження
У Першій світовій війні знаком були нагороджені всі, хто брав участь у трьох бойових походах на борту підводного човна. У другій світовій війні було досить участі в двох бойових походах, тобто участі у двох атаках на судна супротивника. Деякі окремі підводники, наприклад Рольф Томсен, були нагороджені вже після першого походу.
Фактично знак мав всього одну ступінь. Однак, в кінці 1942 року була введена особлива версія знака, Нагрудний знак підводника з діамантами. Власне, знак залишився колишнім, але був виконаний з срібла, а збільшена свастика була прикрашена дев'ятьма дрібними діамантами. Треба зазначити, що дану нагороду слід відносити швидше до особистої відзнаки командувачем підводним флотом Кригсмарине, а не до державної нагороди. Всього було проведено 29 нагороджень, як правило — одночасно з врученням Дубового листя до Лицарського хреста. При цьому існує легенда про тридцяте нагородження, коли Герман Герінг вручив Деніцу власний знак Пілот-спостерігач в золоті і діамантах, очевидно в пориві дружніх почуттів (це правдива частина легенди), а Деніц у відповідь на це вручив Герінгу знак підводника з діамантами. Однак у відповідь нагородження документально не підтверджено: є лише свідчення свити рейхсмаршала.
Обидва ступеня носилися на кітелі зліва в районі нагрудної кишені нижче Залізного хреста 1-го класу.
Був одним з наймасовіших знаків кригсмарине. Правом нагородження (виключаючи вищу ступінь знака) володіли командири флотилій і з'єднань.