С 1908 по 1917 годы учился в Коммерческом училище в Петрограде, затем служил конторщиком на заводе «Треугольник» (1917—1919).
В 1919 году, во время службы в Красной Армии, руководил самодеятельными кружками. Окончив в 1920 году шестимесячные курсы культработников при Политотделе штаба Петроградского укрепрайона (на выпускных экзаменах играл роль помещика Смирнова в «Медведе» А. Чехова), играл в театре Петроградского военного округа, дебютировал в роли рабочего Акимова в пьесе «Враги» М. Горького[2].
В 1921 году демобилизовался по болезни и переехал к матери в село Рождествено (Петроградская губерния, ныне Ленинградская область), где организовал самодеятельный театр при Народном доме, играл в нём, ставил спектакли.
С 1923 по 1924 годы — актёр Петроградского театра Пролеткульта «Новая драма», в котором играл роль Мужа в спектакле «Человек-масса» Э. Толлера. В 1924—1935 годах — актёр Ленинградского драматического театра имени А. Пушкина (ныне Александринский театр). На сцене театра сыграл более 50 ролей. В 1935—1936 годах — актёр киностудии «Мосфильм»[2].
Неоднократно приезжал в Москву с гастролями – не только с труппой Театра имени Л. Украинки, но и актёром-гастролёром — выступал в роли Фёдора Протасова в спектаклях Малого театра (1955) и Театра имени Ленинского комсомола (1959).
Опубликовал ряд статей, посвящённых театру и драматургии, в том числе очерк «О товарищах по искусству», который был опубликован в «Литературной газете».
В 1975 году на доме № 19а по улице Пушкинской (Киев), в котором М. Романов жил в 1944—1963 годах, открыта мемориальная доска (бронзовый барельеф; скульптор Н. М. Дерегус, архитектор А. А. Сницарёв);
«Михаил Романов» (1968) — документальный фильм о творчестве артиста[2].
Большая советская энциклопедия // Ремень — Сафи / Гл. ред. А. М. Прохоров — 3-е изд. — М.: Советская энциклопедия, 1975. — Т. 22. — 627 с.
Кино. Энциклопедический словарь / Гл. ред. С. И. Юткевич; Редкол.: Ю. С. Афанасьев, В. Е. Баскаков, И. В. Вайсфельд и др. — М.: Советская энциклопедия, 1987. — С. 356. — 640 с. — 100 000 экз.