В сооружение памятника свой вклад внесли более 500 простых граждан и около 100 предприятий и организаций Ульяновской области и Чувашской республики. Финансовую поддержку оказали и ульяновские власти.
Автором памятника в Ульяновске стал заслуженный художник Чувашии и Башкирии, скульптор Владимир Порфирьевич Нагорнов. Бронзовая фигура И. Я. Яковлева высотой 2,6 метра установлена на невысоком постаменте, выполненным из гранита. Вес монумента составляет 6,5 тонн. Яковлев держит в руке томик чувашской азбуки, которую он создал и впоследствии редактировал.[2]
Торжественное открытие памятника состоялось 1 октября 2006 года.
На открытии присутствовали представители Республики Чувашия, гости из Москвы, губернатор Ульяновской области Сергей Морозов и мэр города Сергей Ермаков.
На постаменте памятника начертаны слова из духовного завещания И. Я. Яковлева чувашскому народу: «Верьте в Россию, любите её, и она будет вам матерью»
