В начале 1707 года из людей расформированного Рейтарского М. Мурзенка полка (сформированного в 1703 году) сформирован Олонецкий драгунский полк в составе 1 гренадерской и 10 драгунских рот.
В 1711 году утверждён штат полка в составе 10 драгунских рот.
16 февраля 1727 года полк переименован во 2-й Нижегородский драгунский полк, но 13 ноября того же года переименован обратно в Олонецкий драгунский полк.
28 октября 1731 года гренадерская рота расформирована, с распределением чинов по драгунским ротам.
30 марта 1756 года приказано полк привести в состав 1 гренадерской и 10 драгунских рот.
8 января 1765 года повелено полк переформировать в 5-эскадронный состав.
31 августа 1771 года Олонецкий драгунский полк упразднён, а его личный состав направлен на формирование лёгких полевых команд на Оренбургской и Сибирской линиях.
Боевые действия
Полк принял участие в Северной войне. 29 сентября 1710 года участвовал во взятии Ревеля.
Волынский Н. П. Постепенное развитие русской регулярной конницы в эпоху Великого Петра с самым подробным описанием участия ее в Великой Северной Войне. — СПб., 1912.
Звегинцов В. В. Хронология Русской армии 1700—1917 г. Часть 3. Кавалерия. — Париж, 1961.
Кавалерия (кроме гвардейских и казачьих частей) / Под ред. В. К. Шенка, переработал Н. К. Модзалевский. — Изд. 3. — СПб.: Тип. В. Д. Смирнова, 1914. — (Справочная книжка Императорской главной квартиры).
Рабинович М. Д. Полки петровской армии 1698—1725. Краткий справочник / Под ред. д.и.н. Л. Г. Бескровного. — М.: Советская Россия, 1977.