Индекс корпоративных облигаций ММВБ

Индекс корпоративных облигаций ММВБ
Дата начала расчёта	31 декабря 2002 года
Статус	Рассчитывается
Оператор	ПАО «Московская биржа»
Биржи	MCX: RUCBITR
Прежние названия	Российский индекс корпоративных облигаций (RCBI) (до 21 апреля 2008 года включительно)
Базовое значение	100 пунктов
Тип компонентов	Корпоративные облигации
Частота вычисления	Один раз в 5 секунд
Связанные индексы	Индекс муниципальных облигаций ММВБ
Веб-сайт	Официальный сайт индекса

Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MCX: RUCBITR) представляет собой взвешенный по объёмам выпусков индекс облигаций корпоративных эмитентов, допущенных к обращению на Московской бирже. Индекс рассчитывается с 1 января 2003 года (базовое значение 100 пунктов).

Методики расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Расчёт индекса производится по трём методикам:

1. MICEX CBI CP — Методика индекса «чистых» цен (англ.)(clean price index);
2. MICEX CBI GP — Методика индекса «грязных» цен (англ.)(gross price index);
3. MICEX CBI TR — Методика индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.)).

База расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Облигации могут быть включены в базу расчета индекса MICEX CBI при соответствии требованиям предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности, минимальному объёму выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. При включении облигаций в базу расчета индекса MICEX CBI учитываются кредитные рейтинги, присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings, а также российскими рейтинговыми агентствами: RusRating, Эксперт РА, Национальное Рейтинговое Агентство и АК&M. При этом для включения в базу расчёта индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям:

• объём выпуска по номиналу — не менее 3 млрд руб.;
• срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчёта) — не менее 6 мес.;
• среднедневной объём сделок за квартал — не менее 3 млн руб.

Индекс пересчитывается в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями. Для расчёта индексов и включения облигаций в базы расчёта учитываются сделки, заключённые в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчётов — T0, B0-B3).

Правилами расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ предусмотрен чёткий и прозрачный механизм формирования базы расчёта индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков (European Federation of Financial Analysts Societies). База расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ пересматривается ежеквартально.

Дополнительные индексы

Наряду с расчётом основных индексов, осуществляется расчёт суб-индексов для двух дополнительных баз расчёта, сегментированных по срокам до погашения или ближайшей оферты облигаций от 6 мес. до 2,5 лет и от 2,5 лет до 5 лет: MICEX CBI 3Y и MICEX CBI 5Y.

Справочная информация. Даты начала расчёта и начальные значения индекса MICEX CBI

База расчета		Способ расчета индекса
		Ценовой индекс	Валовый индекс	Индекс совокупного дохода
Основная база расчёта	Дата начала расчета	31.12.2002	21.04.2008	31.12.2002
	Начальное значение	100,00	99,59	100,00
Дополнительные базы расчета (включающие облигации со сроками до погашения свыше 1 года, но не более 3 лет, и со сроком до погашения свыше 3 лет, но не более 5 лет)	Дата начала расчета	30.12.2005	30.12.2005	30.12.2005
	Начальное значение	101,84	101,84	134,73

Использование Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Индекс MICEX CBI позволяет отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских корпоративных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Идентификаторы Индекса корпоративных облигаций ММВБ.

ФБ Московская биржа(MOEX)	MICEXCBITR
ISIN	RU000A0JPT17

Формулы расчета

1. Расчёт ценовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

${\displaystyle PI_{t}=D*PI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t-1}\times N_{i,t-1}}}}}$

2. Расчёт индексов совокупного дохода для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

${\displaystyle CI_{t}=D*CI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t-1}+A_{i,t-1})\times N_{i,t-1}}}}}$

3. Расчёт валовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

${\displaystyle GI_{t}=PI_{t}\times (1+AI_{t})}$, где ${\displaystyle AI_{t}={\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}A_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}}$

Обозначения:

• ${\displaystyle PI_{t}}$ — значение ценового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle CI_{t}}$ — значение индекса совокупного дохода в момент времени t;
• ${\displaystyle GI_{t}}$ — значение валового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle P_{i,t}}$ — цена облигации i-го выпуска в момент времени t, выраженная в рублях;
• ${\displaystyle D}$ — поправочный коэффициент, отличный от единицы в день изменения каждой из баз расчёта и определяемый как отношение значения ценового индекса на день t, рассчитанного на основе ранее действовавшей базы расчёта, к значению ценового индекса, рассчитанному на день t по новой базе расчёта;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}\times N_{i,t-1})}}$ — суммарная рыночная стоимость облигаций (без учёта НКД), включенных в базу расчета в день t;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})}}$ — суммарная рыночная капитализация облигаций, включенных в базу расчета в день t;
• ${\displaystyle A_{i,t}}$ — накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
• ${\displaystyle G_{i,t}}$ — сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
• ${\displaystyle N_{i,t-1}}$ — объём i-го выпуска облигаций, определённый по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг

См. также

Индекс муниципальных облигаций ММВБ
Индекс государственных облигаций ММВБ (RGBI)
Индекс МосБиржи

Ссылки

Индексы ММВБ — архив значений
Индексы MICEX CBI — база расчета
Брошюра «Облигационные индексы ММВБ»
Правила расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ
Семейство индексов ММВБ