Vale (бразильская компания)

Vale S. A.
Тип	Публичная компания
Листинг на бирже	BM&F Bovespa: VALE3, VALE5; NYSE: VALE; SEHK: 6210; Euronext: VALE3
Основание	1942
Прежние названия	Companhia Vale do Rio Doce (до 2007 года)[1]
Основатели	Федеральное правительство Бразилии^[вд]
Расположение	Бразилия: Рио-де-Жанейро
Ключевые фигуры	Эдуарду Бортоломеу (CEO)
Отрасль	горнодобывающая промышленность
Продукция	железная руда
Собственный капитал	▼ $35,744 млрд (2020)[2]
Оборот	▲ $40,018 млрд (2020)[2]
Операционная прибыль	▲ $10,843 млрд (2020)[2]
Чистая прибыль	▲ $4,531 млрд (2020)[2]
Активы	▲ $92,007 млрд (2020)[2]
Капитализация	$95,2 млрд (23.08.2021)[3]
Число сотрудников	74 316 (2020)[2]
Сайт	vale.com (порт.)
Медиафайлы на Викискладе

Vale S. A. ([ˈvali]), «Ва́ли С. А.» — бразильская горнодобывающая компания, одна из крупнейших в мире. Занимает ведущее место в мире по добыче железной руды и никеля, основные производственные мощности находятся в Бразилии в штатах Минас-Жерайс и Пара, также работает в Канаде, Мозамбике, Индонезии, Малави и Омане. Основана в 1942 году как государственная компания, приватизирована в 1997 году.

История

Бразилия является одной из ведущих стран в мире по запасам железной руды, они оцениваются в 50 млрд тонн. Добыча руды началась ещё во время португальского владычества, но крупномасштабная разработка месторождений и производство стали началась лишь в конце XIX—начале XX века. После Второй мировой войны бразильский экспорт чёрных металлов принял мировое значение^[4].

Itabira Iron Ore Company Ltd. («Железорудная компания Итабиры») была основана 31 марта 1911 года сэром Эрнестом Касселом. Компания приобрела «железную гору», прилегающие земли и 52 % акций недостроенной железной дороги Минас—Витория (завершена в 1936 году). «Железная гора» состоит из гематита, содержащего до 69 % чистого железа. Планировалось, что из порта Витория будет подвозиться кокс для выплавки стали, а в порт вывозиться готовая продукция. Однако бразильское правительство не спешило давать разрешение на разработку иностранной компании, добыча руды началась лишь в 1940 году, когда эти активы оказались в руках бразильской компании. Эта компания просуществовала всего два года, отгрузив около 100 тысяч тонн руды. Под давлением США и Великобритании это месторождение было экспроприировано в пользу правительства Бразилии^[5][4].

Companhia Vale do Rio Doce (CVRD, «Компания Вали-ду-Риу-Доси», Компания долины Риу-Доси) была основана в 1942 году (в «эру Варгаса») на основе активов Itabira Iron Ore Company, включая «железную гору» в провинции Итабира штата Минас-Жерайс. Правительству принадлежало 80 % акций компании, постепенно доля сократилась до 53 %. В 1953 году экспорт руды составил 1,5 млн тонн, через 10 лет — 7 млн тонн. В 1969 году было налажено производство железорудных окатышей. В финансировании компании большую роль играли американские банки. В 1962 году была заключена договорённость с консорциумом японских производителей стали, позже с другими странами^[4].

В 1960-е в Амазонии были обнаружены большие запасы железной руды, CVRD (совместно с U.S. Steel) взяла на себя их разработку, за что получила свою порцию критики от международной общественности. На развитие добывающей инфраструктуры в Амазонии правительство Бразилии к 1981 году потратило $3,62 млрд, добыча в районе Каражас^[англ.] (порт. Carajás) началась в 1978 году. В этом году на CVRD пришлось 18,3 % мировой торговли железной рудой. К 1990 году компания заняла 294 место в списке 500 крупнейших компаний по версии журнала Fortune, а среди добывающих компаний — пятое по обороту и первое по чистой прибыли ($2,944 млрд)^[4][6][7].

Для освоения месторождений алюминия там же в Амазонии понадобилось строительство электростанции, для финансирования этого и других проектов компания прибегла к дополнительной эмиссии акций, так доля правительства начала сокращаться. Кредиты CVRD предоставляли японские компании, Всемирный банк, ЕЭС, коммерческие банки США, в 1986 контракт на поставку ферросплавов был заключён с СССР^[4].

В 1997 году компания была приватизирована, наибольший пакет акций (16,3 %) достался бразильской сталелитейной компании Companhia Siderúrgica Nacional^[8][9]. В 2000—2001 годах CVRD выкупила пакет своих акций в обмен на акции Companhia Siderúrgica Nacional, которые были у CVRD^[10]. В 2006—2009 годах CVRD продала свою долю в другой бразильской сталелитейной компании Usiminas^[англ.], таким образом выйдя из сталелитейного бизнеса и сконцентрировавшись на добыче и транспортировке руды^[11]. В этой области было сделано несколько значительных приобретений, таких как компании Caemi^[англ.] в 2000—2006 годах, Sociomex (2000 год)^[12], Samitri (2000 год, производитель железорудных окатышей)^[13], Ferteco (2001 год, третий крупнейший производитель железной руды в Бразилии)^[14], Rio Verde Mineracao (2006 год), Minerações Brasileiras Reunidas S.A. (MBR, занимает 4-е место в мире по добыче железной руды, к 2007 году CVRD достигла почти полного контроля над компанией^[15], однако в 2015 году 36,4 % акций было продано^[16]). В 2006 году за $19 млрд была куплена канадская кампания по добыче никеля Inco, позже переименованная в Vale Canada Limited. Эта компания ведёт деятельность не только в канадской провинции Онтарио, но и в Индонезии и на тихоокеанском острове Новая Каледония^[17]. Это приобретение вывело CVRD на второе место среди горнодобывающих компаний мира^[18].

В 2007 году название Companhia Vale do Rio Doce было сокращено до Vale^[1]. В 2011 года Vale продала часть своей доли в компании Mineração Rio do Norte (MRN), занимающейся добычей бокситов (сырья для производства алюминия). В октябре 2015 года шли переговоры о продаже оставшихся 40 % акций, однако соглашение достигнуто не было^[19][20].

Деревня Бенту-Родригес, затопленная в результате обвала дамбы (штат Минас-Жерайс, Бразилия)

5 ноября 2015 года при обвале дамбы хвостохранилища, принадлежащего компании Samarco^[англ.] (совместного предприятия BHP Billiton и Vale) в муниципалитете Мариана (Бразилия), погибли 19 человек, большое количество токсичных отходов попали в реку Риу-Доси. Это стало самой большой экологической катастрофой в истории Бразилии. 2 марта 2016 года по соглашению с бразильскими властями BHP Billiton согласилась выплатить компенсацию за нанесённый ущерб; деятельность Samarco временно приостановлена. Сумма компенсации может составить от $1,55 млрд до $5,1 млрд. Три компании, BHP Billiton, Vale и их совместное предприятие Samarco Mineracao, обязались до 2030 года потратить эту сумму на ликвидацию последствий аварии. Распределением средств будет заниматься совет директоров из семи человек, по два от каждой компании и один назначаемый правительством Бразилии^{[21][22][23][24]}.

Большая часть активов по производству удобрений была продана в 2017 году американской The Mosaic Company за $2,5 млрд^[25].

25 января 2019 года произошла аналогичная катастрофа на хвостохранилище на железнорудной шахте в городе Брумадинью бразильского штата Минас-Жерайс. При этом погибло 248 человек и ещё 22 пропало без вести. Убыток для компании составил $7,4 млрд в 2019 году и $5,25 млрд в 2020 году (штрафы, ликвидация последствий, приостановка работы шахты, заморозка активов по искам против компании)^[2].

Деятельность

Основные подразделения компании: железная руда, уголь, цветные металлы, удобрения, прочее. Добыча ведётся по меньшей мере в 6 странах. Помимо рудников, компания владеет рядом объектов инфраструктуры: железными дорогами, портами, электростанциями, торговыми судами и сталелитейными заводами^[3].

Железная руда

Подразделение включает четыре месторождения в Бразилии: Северное (штат Пара), Юго-Восточное и Южное (штат Минас-Жерайс), Средне-Западное (Мату-Гросу-ду-Сул). Компания владеет 10 заводами по производству железорудных окатышей в Бразилии и ещё 2 в Омане^[3]. Добыча железной руды, производство железорудных окатышей и ферросплавов в 2020 году дали $32,1 млрд или около 80 % выручки компании; основным потребителем является Китай (67 %), Азия в целом — 81 %, Европа — 8 %, Бразилия — 8 %, Ближний Восток — 3 %. Общие запасы руды оцениваются в 14,4 млрд тонн, из них доказанных — 5,13 млрд тонн, объём добычи в 2020 году составил 300 млн тонн железной руды и 700 тысяч тонн марганца^[2]. Принадлежащее компании месторождение Каражас является вторым крупнейшим в мире после Хамерсли компании Rio Tinto в Западной Австралии^[26].

Цветные металлы

Производством цветных металлов занимается канадская дочерняя компания Vale Canada Limited. Добыча никеля ведётся в Канаде, а также в бразильском штате Пара. Компании принадлежат или она имеет доли в обогатительных фабриках в Великобритании, Японии, Тайване, Китае и Южной Корее. Медь добывается в Замбии и Бразилии (штат Пара), а также в Канаде как побочный продукт при добыче никеля. Кобальт и драгоценные металлы как побочные продукты при обогащении никеля добываются в Канаде^[3]. На цветные металлы в 2020 году пришлось 18 % выручки Vale ($7,17 млрд); 31 % продаж никеля приходятся на Азию, 40 % на Европу и 26 % на Северную Америку. Запасы руды никеля оцениваются в 288 млн тонн, из них доказанных — 148 млн тонн, при качестве руды 1,61 % никеля; запасы руды меди оцениваются в 1,335 млрд тонн, из них доказанных — 230 млн тонн, при качестве руды 0,78 % меди^[2].

Уголь

Добыча угля в основном ведётся в Мозамбике (Vale Moçambique, S.A.)^[3]. В 2020 году добыча угля принесла компании $473 млн или 1,2 % от выручки, запасы угля составляют 716,5 млн тонн, из них доказанные 125,5 млн тонн^[2].

MS Ore Brasil, один из крупнейших балкеров в мире

Прочее

Это подразделение включает объекты инфраструктуры. Vale S. A. владеет железнодорожными линиями в Бразилии, Индонезии, Аргентине, Малави, Мозамбике, Парагвае, Канаде, Малайзии, Омане. Также компании принадлежит ряд морских портов в Бразилии, Аргентине, Канаде, Омане, Индонезии, Малайзии, Новой Каледонии, в собственности Vale S. A. на 2015 год находилось 18 судов (в том числе MS Ore Brasil, MV Vale Rio de Janeiro, Vale Italia, одни из крупнейших в мире балкеров), ещё 27 были взяты в долгосрочную аренду. Значительная часть потребностей в электроэнергии обеспечивается собственными электростанциями: в Бразилии имеется три крупные и четыре малые ГЭС, также есть электростанции в Канаде и Индонезии^[2].

Финансовые показатели в млрд долларов США^[2]^[27]^[28]^[29]

Год	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Оборот	3,935	4,123	5,35	8,066	12,79	19,65	32,24	37,43	23,31	45,29	60,08	46,55	46,77	37,54	25,61	27,49	33,97	36,58	37,57	40,02
Чистая прибыль	1,287	0,68	1,548	2,573	4,841	7,107	12,63	13,48	5,456	17,45	22,56	5,197	0,406	0,353	-12,62	5,203	6,334	6,988	-2,180	4,531
Активы	9,508	7,955	11,43	15,72	22,64	60,93	76,72	79,99	102,3	129,1	126,9	130,6	124,6	116,5	88,49	99,01	99,18	88,19	91,71	92,01
Собственный капитал	4,64	3,287	4,884	7,391	11,98	22,14	35,46	44,45	59,77	71,73	77,82	74,83	64,94	56,32	35,7	39,04	43,46	43,99	40,07	35,74

В списке крупнейших публичных компаний мира Forbes Global 2000 в 2016 году компания Vale заняла 559-е место, в том числе 308-е по активам, 337-е по обороту и 410-е по рыночной капитализации^[30].

Собственники и руководство

После приватизации в 1997 году правительство Бразилии сохранило за собой 12 «золотых акций», дающих ему право вето в некоторых вопросах, таких как изменение названия или перемещение штаб-квартиры; основная доля правительства была передана компании Valepar (специально созданной для владения акциями CVRD), которой на конец 2015 года принадлежало 53,9 % простых акций и 1 % привилегированных. Другими значимыми акционерами Vale являются BNDESPAR (6,5 % простых акций и 3,4 % привилегированных), Capital Research Global Investors (10,57 % привилегированных акций), Capital Group International, Inc. (10,13 % привилегированных акций), директорам и членам правления принадлежит менее 1 % акций. Valepar также является публичной компанией, её основными акционерами являются Litel Participações S.A. (49 % простых акций и 100 % привилегированных), Bradespar S.A. (21,21 % простых акций), Mitsui (18,24 % акций), BNDESPAR (11,51 % акций). Таким образом собственниками Vale являются:

• бразильская финансовая группа Bradesco, помимо компании Bradespar включающая также Banco Bradesco S.A.
• Banco do Brasil (Банк Бразилии), через инвестиционный фонд BB Carteira Ativa владеющий контрольным пакетом акций Litel Participações S.A.
• Mitsui & Co., крупный японский конгломерат.
• BNDES, бразильский государственный банк развития (через дочернюю компанию BNDESPAR)^[29].

Собрание акционеров избирает 11 членов совета директоров и 11 их заместителей. Директора избираются на 2 года с правом переизбрания; главный исполнительный директор (CEO) не может являться председателем совета директоров^[29].

• Гейтиру Матсуо Генсу (Gueitiro Matsuo Genso) — председатель правления с февраля 2016 года, также CEO и член совета директоров Valepar с апреля 2015 года^[29].
• Мурилу Пинту де Оливейра Феррейра (Murilo Pinto de Oliveira Ferreira) — главный исполнительный директор с мая 2011 года^[29].

Критика

В 2003 году компания CVRD была оштрафована властями Бразилии на $3,5 млн за разлив токсичных химикатов в результате железнодорожной аварии в штате Минас-Жерайс. В июле 2008 года Vale была оштрафована ещё на $3 млн за незаконную продажу леса, вырубленного при расчистке участка под добычу бокситов^[17].

В 2012 году Vale получила антипремию за неуважение к окружающей среде и правам человека от организации Public Eye. Из 90 тысяч голосов на сайте организации 25 тысяч были отданы Vale за участие в строительстве ГЭС Белу Монти посреди амазонского тропического леса с разрушительными последствиями для уникальной экосистемы и местных племён. Сама компания на том же сайте отметила, что ей принадлежит лишь доля в 9 % в этом проекте, и что эти обвинения как серьёзны, так и безосновательны^[31].

Примечания

1. КРУПНЕЙШАЯ ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ КОМПАНИЯ БРАЗИЛИИ VALE DO RIO DOCE  (рус.). russobras. Дата обращения: 31 мая 2016. Архивировано 11 июня 2016 года.
2. Annual Report 2020 (SEC Filing Form 20-F) (англ.). Vale SA. Дата обращения: 23 августа 2021. Архивировано 24 августа 2021 года.
3. VALE.N - Vale SA (ADR) Profile (англ.). Reuters. Дата обращения: 23 августа 2021. Архивировано 24 августа 2021 года.
4. COMPANHIA VALE DO RIO DOCE History (англ.). Funding Universe. Дата обращения: 1 мая 2016. Архивировано 21 сентября 2015 года.
5. Records of International Military Agencies - Record Group 333 (1941-81) (англ.). The U.S. National Archives and Records Administration. Дата обращения: 7 июня 2016. Архивировано 18 марта 2021 года.
6. Carajas Iron Ore Mine, Brazil (англ.). mining-technology.com. Дата обращения: 3 июня 2016. Архивировано 1 июня 2016 года.
7. Alan Riding. MINING FOR PROFITS IN THE JUNGLES OF BRAZIL (англ.). The New York Times (19 мая 1985). Дата обращения: 3 июня 2016. Архивировано 4 апреля 2016 года.
8. Brazil Awards Big Mining Stake To Group Bidding $3.13 Billion (англ.). The New York Times (7 мая 1997). Дата обращения: 1 мая 2016. Архивировано 27 марта 2016 года.
9. Бразилия :: История Бразилии  (рус.). mybiblioteka.su (2015-2016). Дата обращения: 31 мая 2016. Архивировано 25 июня 2016 года.
10. Cross Shareholding Unwinding: CVRD Sells Its CSN Stake (англ.). PR Newswire Association LLC. (15 марта 2001). Дата обращения: 1 июня 2016. Архивировано из оригинала 29 марта 2016 года.
11. Vale sells its stake in Uminas (англ.). Steel Orbis (17 апреля 2009). Дата обращения: 1 июня 2016. Архивировано 27 марта 2016 года.
12. CVRD Acquired SOCOIMEX (англ.). Vale (15 мая 2000). Дата обращения: 1 июня 2016. Архивировано 20 октября 2018 года.
13. Acquisition of SAMITRI (англ.). Vale (30 мая 2000). Дата обращения: 1 июня 2016. Архивировано 11 декабря 2019 года.
14. CVRD Negotiates the Acquisition of FERTECO (англ.). Vale (12 апреля 2001). Дата обращения: 1 июня 2016. Архивировано 15 декабря 2018 года.
15. Roberta Pregnaca. CVRD seeking synergies with MBR (англ.). Business News Americas (2 мая 2007). Дата обращения: 3 июня 2016. Архивировано 27 января 2017 года.
16. Vale announces the sale of a minority stake of MBR (англ.). Vale S. A. (30 июля 2015). Дата обращения: 3 июня 2016. Архивировано 20 сентября 2015 года.
17. Vale: Corporate Rap Sheet (англ.). Good Jobs First. Дата обращения: 4 июня 2016. Архивировано 25 июня 2016 года.
18. Steel the prize (англ.). The Economist (23 ноября 2006). Дата обращения: 6 июня 2016. Архивировано 1 июля 2016 года.
19. Norsk Hydro: Hydro enters LoI with Vale to raise MRN ownership to 45% (англ.). GlobeNewswire, Inc. (9 октября 2015). Дата обращения: 31 мая 2016. Архивировано 9 апреля 2016 года.
20. Norsk Hydro: Hydro and Vale end negotiations for 40 % interest in MRN (англ.). GlobeNewswire, Inc. (10 мая 2016). Дата обращения: 31 мая 2016. Архивировано 10 июня 2016 года.
21. BHP Billiton reaches $1.55bn settlement with Brazil over dam collapse (англ.). The Guardian (2 марта 2016). Дата обращения: 15 марта 2016. Архивировано 15 марта 2016 года.
22. Jonathan Stempel. BHP Billiton investors sue in U.S. over Brazil dam disaster (англ.). Reuters (25 февраля 2016). Дата обращения: 17 апреля 2016. Архивировано 26 апреля 2016 года.
23. Samarco удалось вдвое снизить размер компенсации за прорыв дамбы в Бразилии  (рус.). «Интерфакс» (3 марта 2016). Дата обращения: 25 апреля 2016. Архивировано 24 апреля 2016 года.
24. Anthony Boadle & Stephen Eisenhammer. Vale/BHP's Samarco to pay $5.1 billion in damages for dam disaster (англ.). Reuters (3 марта 2016). Дата обращения: 25 апреля 2016. Архивировано 21 апреля 2016 года.
25. Tatiana Bautzer and Stephen Eisenhammer. Vale agrees $2.5 billion sale of fertilizer business to Mosaic (англ.). Reuters (19 декабря 2016). Дата обращения: 20 декабря 2016. Архивировано 21 декабря 2016 года.
26. Vladimir Basov. True giants of mining: World's top 10 iron ore mines (англ.). mining.com (17 сентября 2015). Дата обращения: 3 июня 2016. Архивировано 16 июня 2016 года.
27. Annual Report 2005 (SEC Filing Form 20-F) (англ.). Vale SA. Дата обращения: 26 мая 2016. Архивировано 22 августа 2016 года.
28. Annual Report 2010 (SEC Filing Form 20-F) (англ.). Vale SA. Дата обращения: 26 мая 2016. Архивировано 22 августа 2016 года.
29. Annual Report 2015 (SEC Filing Form 20-F) (англ.). Vale SA. Дата обращения: 1 мая 2016. Архивировано 10 августа 2016 года.
30. Vale on the Forbes Global 2000 List (англ.). Forbes. Дата обращения: 1 июня 2016. Архивировано 3 марта 2016 года.
31. Saabira Chaudhuri. Public Eye award singles out mining company Vale, Barclays (англ.). The Guardian (27 января 2012). Дата обращения: 4 июня 2016. Архивировано 19 апреля 2016 года.

Ссылки

• Vale на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам