Село Лозовая находится на левом берегу реки Берестовая, выше по течению примыкает к селу Парасковия (Нововодолажский район), ниже по течению и на противоположном берегу примыкает к селу Медведевка.
Село располагается в балке Лозовая по которой протекает пересыхающий ручей с запрудами.
Село вытянуто вдоль балки на 11 км.
Юго-восточная часть села раньше была селом Маяк.