Наследовал отцу после его смерти, последовавшей между 1295 и 1299 годом. Его соправителем считался единокровный брат — Генрих III, но в силу малолетства он при жизни Гунцелина не принимал участия в управлении графством.
Гунцелин V был женат на некоей Мехтильде (ум. 1318), предположительно — из рода графов Гольштейна. О детях ничего не известно.
Гунцелин умер не ранее 31 октября 1307 и не позднее 5 сентября 1310 года. Ему наследовал Генрих III.
Источники
Georg Christian Friedrich Lisch: Zur Genealogie der Grafen von Schwerin und über den Verlauf der Grafschaft Schwerin, in: Jahrbücher des Vereins für Mecklenburgische Geschichte und Altertumskunde, vol. 15, essay 2, p. 23-42, Schwerin, 1850
Friedrich Wigger: Ueber die Stammtafel der alten Grafen von Schwerin, in: Jahrbücher des Vereins für Mecklenburgische Geschichte und Altertumskunde, vol. 34, essay 3, p. 55-140, Schwerin, 1869