O complexo foi inaugurado em 1911 pelo grupo belgaSAG (Société Anonyme du Gaz do Rio de Janeiro). Com capacidade de fornecimento de 180 mil metros cúbicos de gás por dia, chegou a ser considerado o maior do mundo. A empresa foi estatizada em 1969, e em 1997 a CEG (Companhia Estadual de Gás) ganhou a concessão para o fornecimento de gás ao Rio de Janeiro.[1]
O contrato com a CEG previa que, devido a substituição gradual do gás manufaturado pelo gás natural, o gasômetro teria de ser desativado até o ano de 2005.[2] A prefeitura do Rio cogitou nesse meio tempo definir um projeto para a transformação da área de 119 mil metros quadrados em um espaço de utilidade pública.[3] As estruturas foram desmontadas em 2006, enquanto o destino do espaço ainda era discutido.[1]
Em 2010, a administração municipal divulgou a intenção de transformar parte da área em um bairro com residências e comércio. Para isso o terreno, pertencente à SPU (Secretaria de Patrimônio da União), precisaria ser comprado pelo município e revendido à iniciativa privada.[5]
Em 2022, o Clube de Regatas do Flamengo anunciou o interesse na compra do terreno para construir seu estádio próprio e negociou com a Caixa a aquisição do local.[7]
No dia 23 de junho de 2024, a Prefeitura do Rio de Janeiro anunciou a desapropriação do terreno para que o time possa dar prosseguimento ao projeto devido a lentidão nas negociações.[8] A desapropriação foi confirmada no dia seguinte via decreto no Diário Oficial da Prefeitura.[9] O terreno foi a leilão no dia 31 de julho de 2024, onde o Flamengo arrematou o local por 138 milhões de reais.[10] Após negociações com a Caixa para evitar a judicialização da compra, o Flamengo obteve a posse do terreno no dia 3 de outubro de 2024 e pretende inaugurar o estádio no dia 15 de novembro de 2029, data onde o clube que completa 134 anos. [11]