Nos anos seguintes, esteve na Lucasfilm, desenvolvendo todo tipo de atividades relacionadas a computação gráfica e animação, desde pesquisas até orçamentos e contratação de pessoal.
Em 1986, Steve Jobs comprou a tecnologia da Lucasfilm para dar início a uma nova empresa. Com Ed Catmull como presidente e Ray Smith como vice-presidente executivo, Jobs criou a Pixar[1], cujo nome, segundo a biografia de Smith foi dado por ele, inspirando em um verbo espanhol inventado com o significado de "fazer imagens"[2].
Em 1991, Ray Smith fundou a Altamira, lançando o Altamira Composer, um programa de edição de imagens que introduzia no mercado o conceito de objetos de imagem, mais conhecidos como sprites. Baseado no conceito de canais alpha, co-inventado por ele em parceria com Ed Catmull. O invento rendeu-lhe um prêmio Oscar em 1996 pelo pioneirismo em imagem digital. Altamira foi vendida à Microsoft em 1994, que descontinuou o Altamira Composer, dando origem ao Microsoft Image Composer.
Ray Smith também é responsável pela criação do Sistema de cores HSV, desenvolvido em sua passagem pelo PARC, em 1974, e pela criação do Paint3, primeiro software de 24 bits completo para pintura digital e com recursos de anti-aliasing.
Premiações
Lista parcial
1990 SIGGRAPH 90 - "Computer Graphics Achievement Award" por "Contribuição fundamental para sistemas de pintura em computador" (com Dr. Richard G Shoup)[3].
1998 Academy of Motion Picture Arts & Sciences"Scientific and Engineering Award" "Por Esforços pioneiros no desenvolvimento de sistemas de pintura digital usados em produções cinematográficas", com (Richard Shoup, Alvy Ray Smith e Thomas Porter)[5].
