Jest pierwszym greckim klubem, który awansował do finału Euroligi. Stało się to w 1994 i 1995 roku, ale wtedy dwukrotnie przegrali z drużynami z Hiszpanii. Najpierw z Joventutem Badalona (57-59), a potem z Realem Madryt (61-73). Dwa lata później już jednak, w 1997 roku, w końcu koszykarz z Pireusu dopięli swego i trafiając w finale rozgrywek na trzecią wielką markę z Półwyspu Iberyjskiego – FC Barcelonę – pokonali ją 73-58[1].
Triumf ten pozwolił Olympiakosowi zagrać w 1997 roku w mistrzostwach organizowanych przez McDonalda. Olympiakos zajął na tymże turnieju drugie miejsce, przegrywając w finale z mistrzem NBA, Chicago Bulls 78:104. 27 pkt. dla zwycięzców zdobył Michael Jordan. Dla pokonanych 19 „oczek” rzucił Artūras Karnišovas.
23 lipca 2008 roku multimiliarderzy, którzy są sponsorami klubu z Pireusu, tj. bracia Angelopoulos, podpisali z Childressem trzyletnią umowę wartą 20 mln dolarów[2].