Theodor Benfey var sønn av en jødisk kjøpmann. I 1846 konverterte han til kristendommen (protestantismen) med sin hustru og sine fire barn.
Han klarte å tilegne seg en høy grad av beherskelse av nye språk meget raskt.[trenger referanse]
Benfey anses som en av sin samtids fremste europeiske utforskere av litteratur på sanskrit.[trenger referanse] Han kom med skjellsettende bidrag til kunnskapen om sanskrit i den vestlige verden.[trenger referanse] Et første viktig bidrag var en tysk kommentert oversettelse av Samaveda, med ordforklaringer, i 1848.
Eventyrforskning
Benfey ble en grunnlegger av den sammenlignende eventyrforskning.[trenger referanse] Med sin eventyrvandringsteori videreførte han hypoteser som allerede var blitt fremlagt av brødrene Grimm, men var imidlertid en klar motstander av deres indogermanske teori.[trenger referanse]