Verso la metà degli anni '50 ha acquisito importanti quote della Metropolitan Broadcasting Corporation in seguito rinominata Metromedia, diventandone il presidente e l'azionista di riferimento. Nel 1986 vendette la Metromedia alla 20th Century Fox per 4 miliardi di dollari, diventando l'ossatura della futura Fox Broadcasting Company, l'anno successivo Kluge venne riconosciuto dalla celebre rivista Forbes come Uomo più ricco d'America. Da allora è sempre stato presente nella classifica annuale dei miliardari del mondo stilata dalla rivista.
È morto il 7 settembre 2010 nella sua villa a Charlottesville pochi giorni prima del suo 96º compleanno.
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