Reema Lagoo, de son vrai nom Nayan Bhadbhade, est née le à Bombay. Sa mère, Mandakini Bhadbhade, était une célèbre actrice de théâtre marathi[2].
Ses talents d'actrice ont été remarqués lorsqu'elle étudiait au sein de l'Huzurpaga(en) à Pune. Ainsi a-t-elle commencé sa carrière professionnelle tout de suite après la fin de ses études dans le théâtre marathi. C'est à la fin des années 1970 et au début des années 1980 qu'elle s'introduisit dans le cinéma hindi et marathi.
Elle épousa l'acteur marathiVivek Lagoo. À la suite de cette union, elle prit le nom de Reema Lagoo. Elle a une fille, Sansui Lagoo, qui vit à Mumbai.
Elle joue essentiellement le rôle de mères d'acteurs (en particulier Salman Khan dans le cinéma hindi) ou d'actrices principales, mais elle est aussi connue pour son rôle de danseuse dans Aakrosh (1980) ou de femme d'affaires dans Yeh Dillagi (1994).