Paulson & Co a réalisé une grande partie de ses profits en anticipant les problèmes qu'allaient connaitre les marchés immobiliers et des mortgage backed securities (MBS). En 2008, Paulson décide de créer un nouveau fonds dont l'objectif est de tirer parti des problèmes de capitalisation des entreprises américaines, en prêtant de l'argent aux banques d'investissement et autres hedge funds qui en avaient besoin. Le , Paulson & Co., qui avait acheté 50 millions d'actions Yahoo au premier trimestre 2008, apporte son soutien à Carl Icahn dans son combat pour remplacer le conseil d'administration de Yahoo[3]. Début 2008, le fonds a recruté l'ancien président de la FEDAlan Greenspan.