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Might and Magic IV se focalise sur les évènements qui se sont produits après Might and Magic III: Les Îles de Terra. Il y a des troubles sur les terres de Xeen. Un mystérieux malfaiteur du nom de Lord Xeen a réclamé la propriété des terres et sème la terreur à travers le monde. Un nouveau groupe d'aventuriers doit être créé pour le neutraliser et sauver les terres de Xeen.
Système de jeu
Might and Magic IV utilise un moteur identique à celui de Might and Magic III: Les Îles de Terra et le gameplay est presque similaire. L'accent est mis sur les séquences cinématiques qui sont devenues possibles grâce à des disques durs de plus grande capacité. Le graphisme en général est aussi plus fin et coloré.