Tracée dans la vallée de la Murg, la ligne fut ouverte à l'exploitation le avec un mode de traction à vapeur jusqu'au . Dès sa fondation, le FW connu des hauts et des bas. En 1937, on débuta les travaux de séparation du corps de la voie et de la route[1].
À la suite d'une étude de faisabilité, les actionnaires de la compagnie ont accepté le , la fusion avec la compagnie Appenzeller Bahnen. Les actionnaires de cette dernière ont également accepté la fusion lors de leur assemblée générale du . La fusion est rétrospectivement au . L'AB reprendra l'actif et le passif de la FWB[2].