Critiques de la Réserve fédérale des États-Unis

Les critiques de la Réserve fédérale des États-Unis sont l'ensemble des points de vue négatifs exprimés au sujet de la Réserve fédérale des États-Unis, la banque centrale des États-Unis d'Amérique.

Efficacité et résultats

La Réserve fédérale a été critiquée pour ses manquements à ses objectifs que sont la stabilité des prix et la croissance^[1].

Milton Friedman s'est montré critique envers la possibilité pour la Réserve fédérale de remplir correctement son rôle. Il a à ce titre proposé que la banque centrale soit remplacée par un programme informatique qui se porterait automatiquement acquéreur de titres financiers en réponse à des changements de l'offre de monnaie^[2].

Gestion de la masse monétaire

Dans son livre The Case Against the Fed, l'économiste Murray Rothbard critique la Fed sur la base de la création monétaire qu'elle a rendue possible. Selon lui, la Fed s'est permis la création de monnaie fiduciaire en quantité trop importante par rapport aux besoins de l'économie ; cette monnaie ne repose par conséquent sur aucune valeur réelle en contrepartie. Il qualifie ainsi la création monétaire de la Réserve fédérale « de la contrefaçon légalisée »^[3].

Gestion de la politique monétaire

Grande dépression

Une des principales critiques portées à l'encontre de la Réserve fédérale est l'incapacité dont elle a fait preuve à mettre fin à la Grande Dépression qui frappe les États-Unis à partir de 1929. Cette critique a été proposée par Milton Friedman et Anna Schwartz dans leur livre Une histoire monétaire des États-Unis, 1867-1960, puis dans La Grande contraction^[4].

Crise financière de 2007-2008

Certains économistes ont soutenu que la Fed avait joué un rôle particulièrement nocif dans le déclenchement de la crise financière mondiale de 2007-2008. La responsabilité de la Fed dans la croissance de la bulle immobilière américaine des années 2000 est débattue. Selon eux, la Réserve fédérale, en souhaitant lutter contre la récession du début des années 2000, a maintenu des taux d'intérêt bas qui ont rendu la monnaie peu coûteuse et la spéculation facile^[5].

Voir aussi

• Banque centrale
• Critiques de la Banque centrale européenne

Notes et références

1. George Selgin et William D. Lastrapes, « Has the Fed been a failure? », Journal of Macroeconomics, vol. 34, n^o 3,‎ 2012, p. 569–596 (DOI 10.1016/j.jmacro.2012.02.003)
2. Salter, A. W. (2014). An Introduction to Monetary Policy Rules. Mercatus Workıng Paper. George Mason University.
3. Murray Rothbard, The Case Against the Fed, Ludwig Von Mises Institute, 2007, 27–29, 146 (ISBN 978-0945466178, lire en ligne)
4. Milton Friedman et Anna Jacobson Schwartz, The Great Contraction, 1929–1933, Princeton University Press, 2008, New éd. (ISBN 978-0691137940, lire en ligne)
5. David Henderson, « Did the Fed Cause the Housing Bubble? », The Wall Street Journal, 27 mars 2009