Le championnat d'Espagne de football de troisième division 1931-1932 est la 3e édition du championnat de Tercera División, le championnat se déroule du au .
Le championnat, auquel participent 26 clubs, se déroule en deux phases. Dans la première phase, quatre groupes sont formés, avec des nombres d'équipes différents, et deux autres divisés en deux sous-groupes. Cette première phase se déroule selon un système de ligue, de sorte que les équipes de chaque groupe s'affrontent, chacune à deux reprises - l'une à domicile et l'autre à l'extérieur. L'ordre des matches a été décidé par tirage au sort avant le début de la compétition.
Un classement est établi sur le nombre des points obtenus lors de chaque rencontre, à raison de deux points par match gagné, un pour un match nul et aucun pour une défaite. En cas d'égalité de points entre deux ou plusieurs équipes du classement, la différence de buts le plus élevé est prise en compte.
Les meilleurs de chaque groupe participe au barrage de promotions. Le groupe divisé en deux sous-groupes désigne son champion dans un match aller-retour entre les deux premiers de chaque groupe. Les quatre champions s'affrontent en demi-finale en play-offs. Les vainqueurs s'affrontent en match aller-retour et le vainqueur est promu en Segunda División.
Un match d'appui a lieu entre CD Nacional de Madrid(es) et Racing de Córdoba(es) pour départager les deux équipes qui ont terminé avec le nombre de points, le même nombre de buts marqués et encaissés. Le vainqueur se qualifie pour la finale du groupe 4.
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