Knut Hinz ist der jüngste Sohn des Schauspielerehepaars Werner Hinz und Ehmi Bessel. Sein Bruder war der Schauspieler Michael Hinz und seine Halbschwester die Schauspielerin Dinah Hinz.
Als Fernsehschauspieler stand Knut Hinz unter anderem an der Seite von Heinz Rühmann in Der Tod des Handlungsreisenden (1968) vor der Kamera. Eine seiner ersten Hauptrollen im Fernsehen war die des Kommissars Heinz Brammer, den er zwischen 1974 und 1977 in der Krimiserie Tatort verkörperte. Insgesamt wurden vier Folgen produziert.
Mit der Rolle des Dr. Borsdorf in der ZDF-Serie Die Schwarzwaldklinik begann seine Karriere als Seriendarsteller zum Beispiel in Die Wilsheimer und Das Erbe der Guldenburgs. Einem breiten Publikum bekannt wurde Knut Hinz als Hajo Scholz in der ARD-Serie Lindenstraße, den er von 1990 bis 2016 verkörperte, davon 1990 bis 2003 an der Seite seiner Serienpartnerin Ute Mora.
Knut Hinz ist in zweiter Ehe mit Andrea Richter verheiratet und lebt mit den beiden gemeinsamen Kindern in Prem in Oberbayern. Aus erster Ehe entstammt eine Tochter.