Karen Knútsdóttir begann mit sechs Jahren das Handballspielen bei Fram Reykjavík, mit deren Damenmannschaft sie später in der höchsten isländischen Spielklasse spielte.[2] Im Sommer 2011 wechselte die Rückraumspielerin zum deutschen BundesligistenHSG Blomberg-Lippe.[3] Nach zwei Jahren in Blomberg wechselte sie zum dänischen Erstligisten SønderjyskE.[4] Ab dem Sommer 2014 lief sie für den französischen Verein OGC Nizza auf.[5] 2017 kehrte sie zu Fram Reykjavík zurück.[6] Mit Fram gewann sie 2018 die isländische Meisterschaft. Im Jahr 2020 pausierte sie schwangerschaftsbedingt.[7] Im Jahr 2022 gewann sie einen weiteren Meistertitel mit Fram. Anschließend wurde sie erneut schwanger.[8]
Karen Knútsdóttir bestritt bisher 106 Länderspiele für Island, in denen sie 371 Treffer erzielte. Mit der isländischen Nationalmannschaft qualifizierte sie sich im Jahr 2010 erstmals für die Europameisterschaften.[2]
Anmerkung: Isländer werden mit dem Vornamen oder mit Vor- und Nachnamen, jedoch nicht allein mit dem Nachnamen bezeichnet. Weiterführende Informationen finden sich unter Isländischer Personenname.