Eulo liegt in der Niederlausitz, unmittelbar nordwestlich der Forster Kernstadt und vier Kilometer westlich der Grenze zu Polen. Umliegende Ortschaften sind Naundorf im Norden, Horno im Osten, die Stadt Forst selbst im Südosten und Süden, Klein Jamno im Südwesten, der zur Gemeinde Wiesengrund gehörende Ortsteil Gosda im Westen sowie Mulknitz im Nordwesten. Eulo zählt zum amtlichen Siedlungsgebiet der Sorben/Wenden.
Eulo wurde erstmals in den Kirchenbüchern des Bistums Meißen aus dem Jahr 1346 als Kirchdorf erwähnt. Die damalige Schreibweise des Ortsnamens lautete Ylaw. Der Name stammt aus dem Sorbischen und beschreibt einen Ort auf schlammigem, schmierigem Lehmboden.[2] Im Jahr 1844 gab es in Eulo 55 Wohngebäude mit insgesamt 351 Einwohnern. Das Dorf besaß ein Vorwerk, das zur Stadt Forst gehörte.[3]