Jaenzon uddannede sig til portrætfotograf og kom i kontakt med filmen i 1905. Han filmede den første norske fiktionsfilm Fiskerlivets farer og arbejdede i en periode i USA.
I 1910 blev han ansat som laboratoriechef og fotograf hos Svensk filmindustri. Han blev den første betydningsfulde filmfotograf i svensk film med ansvaret for fotografering i over 100 film. Han samarbejdede mest med instruktørerne Victor Sjøstrøm og Mauritz Stiller. Jaenzon var cheffotograf for Sjöströms Körkarlen (1920). Han var bror til filmfotografen Henrik Jaenzon. I en del film bliver Julius Jaenzons krediteret under navnet J. Julius.