Finanspolitisk holdbarhed

Finanspolitisk holdbarhed er et kompliceret, men også meget vigtigt begreb i den overordnede økonomiske politik, ikke mindst i Danmark. Er finanspolitikken i et land ikke holdbar, vil det før eller siden være nødvendigt at forbedre de offentlige finanser. Ellers vil landet ende i en statsbankerot.

Betydning

At finanspolitikken i et land er holdbar, betyder på almindeligt dansk, at den offentlige gæld aldrig vil løbe løbsk, dvs. gældskvoten (den offentlige gæld som andel af BNP) vil aldrig overstige en vis grænse. Udtrykt mere teknisk er en holdbar finanspolitik defineret ved, at den offentlige sektor overholder sin intertemporale budgetrestriktion. En tredje måde at sige det samme på er, at nutidsværdien af alle fremtidige offentlige indtægter er mindst lige så stor som summen af den nuværende gæld og nutidsværdien af alle fremtidige offentlige udgifter. Hvis økonomien omvendt er uholdbar, betyder det, at gældskvoten i det lange løb vil vokse og vokse uden grænser. En sådan situation kan ikke fortsætte for evigt. På et tidspunkt vil investorerne miste tilliden til, at landet vil betale sin gæld tilbage, og de vil derfor ikke længere ønske at købe det pågældende lands statsobligationer, så landet ikke kan få finansieret sin gæld. Dermed går staten bankerot. Det er derfor en nødvendig betingelse for, at et land har en sund finanspolitik, at den er holdbar. Vurderes finanspolitikken ikke i udgangspunktet at være holdbar, er det før eller siden nødvendigt at forbedre den offentlige saldo ved enten at skaffe flere skatteindtægter eller sænke de offentlige udgifter. Begge dele vil forbedre holdbarheden. Der er derfor mange forskellige mulige instrumenter til at gøre en uholdbar finanspolitik holdbar.

Finanspolitisk holdbarhed er altså et meget langsynet og relativt kompliceret begreb, idet det i princippet drejer sig om at bedømme en bestemt finanspolitisk udvikling i al fremtid. Skal man vurdere, om et givet lands finanspolitik er holdbar, skal man derfor foretage en beregning af den formodede udvikling i landets offentlige saldo og gæld i alle fremtidige år. En sådan beregning vil i sagens natur afhænge kritisk af de forudsætninger mht. befolkningsudvikling, renteniveau, vækstrater, arbejdsmarked og meget andet, man indlægger i beregningen, og typisk vil der være stor usikkerhed om den fremtidige udvikling for disse faktorer. Man bør derfor altid vurdere en konkret holdbarhedsberegning i sammenhæng med de nærmere beregningsforudsætninger, der ligger til grund for den.

På trods af begrebets lidt utilgængelige karakter har finanspolitisk holdbarhed fået stigende betydning i den økonomiske politik. Det skyldes større opmærksomhed om de langsigtede udfordringer, som de offentlige finanser i mange lande står over for, ikke mindst pga. befolkningsændringer i retning af flere ældre. En beregning af den finanspolitiske holdbarhed måler, hvor robust et lands skatte- og velfærdssystem er over for sådanne forventelige ændringer. Det står i modsætning til traditionelle finanspolitiske målvariable som offentlig saldo og gæld, som ikke indeholder nogen information om fremtidige udfordringer.

I Danmark er man gået usædvanlig langt i denne retning, idet hele den overordnede finanspolitik siden årtusindskiftet har hvilet på beregninger af den finanspolitiske holdbarhed. Bag de mellemfristede planer (med navne som 2010-planen, 2015-planen og 2020-planen), der udstikker rammerne for finanspolitikken i de på ethvert tidspunkt nærmestliggende 5-10 år, ligger nemlig en årlig beregning af, hvor holdbar den danske finanspolitik forventes at være. Hvis finanspolitikken i udgangspunktet ikke er holdbar, beregnes dermed også et krav til, hvor meget finanserne skal forbedres for at blive holdbare. Den nødvendige forbedring udtrykkes ofte ved hjælp af holdbarhedsindikatoren, der angiver den forbedring af den primære saldo som andel af BNP, der skal til, for at finanspolitikken netop bliver holdbar. En holdbarhedsindikator på 0,3 udtrykker således, at man enten skal skaffe flere skatteindtægter eller færre offentlige udgifter, så de offentlige finanser permanent forbedres med 0,3 pct. af BNP.

Udviklingen i Danmark

Da forskellige institutioner begyndte at beregne den danske finanspolitiks holdbarhed i slutningen af 1990'erne, fik de generelt som resultat, at finanspolitikken ikke var holdbar. Det skyldtes især udsigterne til en faldende arbejdsstyrke pga. de forventede demografiske ændringer med flere ældre. Disse beregninger påvirkede den økonomiske debat og var bl.a. medvirkende til, at Velfærdskommissionen blev nedsat i 2003. Velfærdskommissionen beregnede holdbarhedsproblemet til at udgøre godt 3 pct. af BNP, [1] og dens arbejde dannede grundlag for velfærdsforliget i 2006, der især forbedrede den langsigtede holdbarhed ved at indføre en indeksering af tilbagetræknings- og efterlønsaldre, så disse fremover vil stige i takt med levetiden.

Bl.a. de økonomiske vismænd mente dog ikke, at saldoforbedringerne som følge af velfærdsforliget var tilstrækkelige til at sikre, at finanspolitikken blev holdbar.[2] Forskellige andre politiske beslutninger i de følgende år samt revurderinger af en række udviklingstræk har dog ført til, at Danmarks finanspolitik nu almindeligvis betragtes som grundlæggende holdbar. Det vurderes af såvel regeringen[3] som af vismændene[4]. Det skyldes ikke mindst, at arbejdsstyrken i de nyeste fremskrivninger, der almindeligvis anvendes, ikke længere antages at falde, men derimod at stige i de kommende årtier.

Løbende holdbarhedsberegninger

Regeringen udarbejder mindst en gang om året en langsigtet finanspolitisk fremskrivning, hvor ”langsigtet” betyder, at dens tidsperspektiv går ud over den mellemfristede horisont (som p.t. omfatter tiden indtil 2020) og omfatter hele det 21. århundrede og dermed en holdbarhedsberegning. Således offentliggøres rutinemæssigt en sådan beregning i forbindelse med den årlige fremsendelse til EU af Danmarks konvergensprogram. De økonomiske vismænd har også jævnligt siden 1998 udført beregninger af den finanspolitiske holdbarhed, og er siden 2012 blevet lovmæssigt forpligtet til at lave sådanne en gang om året. Også institutioner som DREAM og EU-Kommissionen laver jævnlige holdbarhedsberegninger for Danmarks finanspolitik.

Hvad definitionen ikke betyder

Det er vigtigt at forstå, hvad definitionen af en holdbar finanspolitik ikke medfører. En finanspolitik kan således godt være holdbar, selvom der permanent er underskud på de offentlige finanser. Den er også forenelig med, at den offentlige gæld målt i kroner vokser hvert år. Blot må gælden ikke i det lange løb vokse hurtigere end BNP. Det skyldes, at BNP er et (omtrentligt) mål for den samlede indkomst i landet og dermed for indbyggernes tilbagebetalingsevne. At gældskvoten på lang sigt ikke må stige, er dermed det samme som at sige, at det offentliges forpligtelser ikke i det lange løb må stige hurtigere end evnen til at betale renter og afdrag på gælden. Finanspolitisk holdbarhed lægger heller ikke i sig selv en begrænsning på, hvor stor gældskvoten kan blive; blot må den ikke permanent vokse. At finanspolitikken er holdbar, er derfor ikke det eneste krav, der er relevant at stille til en sund finanspolitisk strategi. Et andet naturligt mål kan være, at den offentlige gæld aldrig overstiger en bestemt andel af BNP. Et sådant mål vil begrænse følsomheden over for pludselige ændringer i gældens renteniveau.

Noter

  1. ^ "Velfærdskommissionen, analyserapport januar 2006, s. 141, fodnote 24". Arkiveret fra originalen 6. marts 2016. Hentet 10. juni 2013.
  2. ^ [1] (Webside ikke længere tilgængelig) De Økonomiske Råd: Dansk økonomi, efterår 2006, kapitel I: Konjunkturvurdering
  3. ^ "Konvergensprogram Danmark 2013". Arkiveret fra originalen 11. januar 2015. Hentet 10. juni 2013.
  4. ^ [2] Arkiveret 2. december 2013 hos Wayback Machine De Økonomiske Råd: Dansk økonomi, forår 2013, kapitel II: Holdbar finanspolitik

Read other articles:

Kiều Tây—  Khu  — Kiều Tây tại Thạch Gia TrangKiều TâyQuốc giaTrung QuốcTỉnhHà BắcĐịa cấp thịThạch Gia TrangThủ phủZhentou Subdistrict Diện tích • Tổng cộng54,46 km2 (21,03 mi2)Dân số  • Tổng cộng516,900 • Mật độ9,491/km2 (24,580/mi2)Múi giờGiờ chuẩn Trung Quốc (UTC+8)Mã bưu chính050000 Mã điện thoại311 Kiều ...

 

1990s dispute between artists / fans of the East Coast and West Coast hip hop scenes in the US Suge Knight (left) and Puff Daddy (right), leading figures on opposite sides of the main phase of the rivalry The East Coast–West Coast hip hop rivalry was a dispute between artists and fans of the East Coast hip hop and West Coast hip hop scenes in the United States, especially from the mid-1990s.[1] Focal points of the feud were East Coast–based rapper The Notorious B.I.G. with Puff Da...

 

Main article: Banking in Canada The main Montreal branch of the Bank of Montreal, Canada's oldest bank. Toronto's financial district This is a list of banks in Canada, including chartered banks, credit unions, trusts, and other financial services companies that offer banking services and may be popularly referred to as banks. The Big Five Main article: Big Five (banks) This article needs to be updated. Please help update this article to reflect recent events or newly available information. (A...

Село Старий Майданпол. Stary Majdan Координати 50°54′02″ пн. ш. 23°29′49″ сх. д. / 50.900600000027772296° пн. ш. 23.49720000002777809° сх. д. / 50.900600000027772296; 23.49720000002777809Координати: 50°54′02″ пн. ш. 23°29′49″ сх. д. / 50.900600000027772296° пн. ш. 23.49720000002777809° сх. ...

 

Timothy Don Datos personalesNombre completo Timothy Philip DonNacimiento Hounslow, Reino Unido14 de enero de 1978 (45 años)Carrera deportivaRepresentante de Reino Unido Reino UnidoDeporte TriatlónAcuatlónDuatlón               Medallero Triatlón masculino Evento O P B Campeonato Mundial 1 0 0 Campeonato Africano 2 1 0 Triatlón de velocidad masculino Evento O P B Campeonato Mundial 0 1 0 Ironman 70.3 masc...

 

Media franchise based on the board game of the same name Cluedo, known as Clue in North America, is a murder mystery-themed multimedia franchise started in 1949 with the manufacture of the Cluedo board game. The franchise has since expanded to film, television game shows, book series, computer games, board game spinoffs, a comic, a play, a musical, jigsaws, card games, and other media. Board game spin-offs Waddingtons, Parker Brothers, and Hasbro have created many spin-off versions of the gam...

Pasukan Keamanan Nasional Palestinaقوات الأمن الوطني الفلسطينيNSF EmblemDidirikan1994Angkatan* Pasukan Keamanan Nasional* Intelijensi Militer* Liaison Militer* Polisi Angkatan Laut [1] Pasukan Keamanan Nasional Palestina (Arab: قوات الأمن الوطني الفلسطيني) adalah pasukan keamanan paramiliter dari Otoritas Nasional Palestina. Nama tersebut merujuk kepada seluruh Pasukan Keamanan Nasional, termasuk beberapa layanan khusus namun ti...

 

  Almas ukhaa Rango temporal: 75 Ma - 71 Ma PreЄ Є O S D C P T J K Pg N ↓ Cretácico Superior TaxonomíaReino: AnimaliaFilo: ChordataClase: SauropsidaSuperorden: DinosauriaOrden: SaurischiaSuborden: TheropodaInfraorden: DeinonychosauriaFamilia: TroodontidaeGénero: AlmasPei et al., 2017Especie: A. ukhaaPei et al., 2017[editar datos en Wikidata] Almas ukhaa (mg. hombre salvaje de Ukhaa Tolgod) es la única especie conocida del género extinto Almas de dinosauri...

 

Eva EvdokimovaBorn(1948-12-01)December 1, 1948Geneva, SwitzerlandDiedApril 3, 2009(2009-04-03) (aged 60)New York City, U.S.NationalityAmericanEducationRoyal Ballet SchoolOccupationdancerYears active1966-2005SpouseMichael S. GregoriCareerFormer groupsBerlin Opera Ballet, Royal Danish Ballet, London Festival Ballet Eva Maria Evdokimova-Gregori (December 1, 1948 – April 3, 2009)[1][2][3] was a Bulgarian-American Prima Ballerina Assoluta with the Royal...

Japanese manga series Ex-ArmFirst tankōbon volume coverEX-ARM(エクスアーム)GenreAction, crime, cyberpunk[1][2] MangaEx-VitaWritten byShinya KomiPublished byShueishaMagazineMiracle JumpDemographicSeinenOriginal runDecember 13, 2011 – April 30, 2013Volumes2 MangaWritten byHiRockIllustrated byShinya KomiPublished byShueishaMagazineGrand Jump (2015–2017)Shōnen Jump+ (2017–2019)DemographicSeinenOriginal runFebruary 18, 2015 – June 26, 20...

 

Torre Cap Andritxol Bien de interés culturalPatrimonio histórico de España LocalizaciónPaís  EspañaLocalidad CalviáDatos generalesCategoría monumentoDeclaración BOE N.º 148 de 22 de junio de 2015Construcción 1580-[editar datos en Wikidata] Torre Cap Andritxol es una torre defensiva situada en el municipio de Calviá Historia La torre del Cap Andritxol fue construida en 1580 y fue reformada dos años más tarde. En los siglos XVI, XVII y XVIII estaba en uso y en 1850 ...

 

Ability to be aware of feelings and sensations Not to be confused with Sapience. Sentient redirects here. For other uses, see Sentient (disambiguation). A cat in an affectionate frame of mind, by T. W. Wood (1872) Sentience is the ability to experience feelings and sensations.[1] The word was first coined by philosophers in the 1630s for the concept of an ability to feel, derived from Latin sentiens (feeling),[2] to distinguish it from the ability to think (reason).[citati...

American songwriter For the American rabbi, see Daniel Brenner. This biography of a living person needs additional citations for verification. Please help by adding reliable sources. Contentious material about living persons that is unsourced or poorly sourced must be removed immediately from the article and its talk page, especially if potentially libelous.Find sources: Dan Brenner – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (June 2012) (Learn how a...

 

Праймериз Республиканской партии США2016 2024ИнформацияДата 3 февраля - 11 августа 2020КандидатыФото­графия Цвет Кандидат Дональд Трамп Уильям Уэлд Родом из Нью-Йорк Массачусетс Число голосов выборщиков 2550 0 Число регионов 56 0 Голосов 18 159 752 (93,99%) 454 402 (2,35%) Итоговый результат ...

 

Small DNA molecule within a cell This article is about the DNA molecule. For the physics phenomenon, see plasmoid. Illustration of a bacterium showing chromosomal DNA and plasmids (Not to scale) A plasmid is a small, extrachromosomal DNA molecule within a cell that is physically separated from chromosomal DNA and can replicate independently. They are most commonly found as small circular, double-stranded DNA molecules in bacteria; however, plasmids are sometimes present in archaea and eukaryo...

Village in Surrey, England Village in EnglandSendVillageCartbridge over the River Wey, SendSendLocation within SurreyArea6.95 km2 (2.68 sq mi)Population4,245 (Civil Parish 2011)[1]• Density611/km2 (1,580/sq mi)OS grid referenceTQ028553• London23.3Civil parishSend[2]DistrictGuildfordShire countySurreyRegionSouth EastCountryEnglandSovereign stateUnited KingdomPost townWokingPostcode districtGU23Dialling code014...

 

Một trang đầu tiên của bản báo cáo theo kiểu phương Tây Một văn bản báo cáo là tập hợp những thông tin (thường thể hiện bằng các hình thức văn bản, lời nói, phát thanh, truyền hình, hoặc chiếu phim, slide, Power point....) được thực hiện với mục đích cụ thể nhằm thông tin chuyển tiếp hoặc tường trình, kể lại các sự kiện nhất định trong một hoàn cảnh hiện hành và có thể có hoặ...

 

 Ácido esteárico Nombre IUPAC Ácido octadecanoicoGeneralFórmula semidesarrollada CH3(CH2)16COOHFórmula estructural Fórmula molecular C18H36O2IdentificadoresNúmero CAS 57-11-4[1]​ChEBI 28842ChEMBL CHEMBL46403ChemSpider 5091DrugBank DB03193PubChem 5281UNII 4ELV7Z65APKEGG C01530 D00119, C01530 InChIInChI=InChI=1S/C18H36O2/c1-2-3-4-5-6-7-8-9-10-11-12-13-14-15-16-17-18(19)20/h2-17H2,1H3,(H,19,20)Key: QIQXTHQIDYTFRH-UHFFFAOYSA-N Propiedades físicasApariencia blanco, céreaMas...

This article needs additional citations for verification. Please help improve this article by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and removed.Find sources: Stephanie's Kitten – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (October 2021) (Learn how and when to remove this template message) American-bred Thoroughbred racehorse Stephanie's KittenStephanie's Kitten at the 2011 Breeders' Cup.SireKitten's JoyGrandsireEl ...

 

Legislative Assembly of JharkhandTypeTypeUnicameral HousesJharkhand Legislative AssemblyTerm limits2009-2014HistoryFounded2009Preceded by2nd Jharkhand AssemblySucceeded by4th Jharkhand AssemblyStructureSeats82(81 directly elected, 1 nominated)Political groupsBJP (18) JMM (18) INC (13) JVM (P) (11) AJSU (6) Others (6) RJD (5) JD (U) (2) Independent (2) Nominated (1)[1]Length of term5 yearsMeeting placeOld SecretariatWebsitejharkhandvidhansabha.nic.in The Jharkhand Vidhan Sabh...

 

Strategi Solo vs Squad di Free Fire: Cara Menang Mudah!