El club va ser fundat pels germans d'origen búlgar Miguel i Juan Lazaroff l'1 de març de 1932 i altres joves de l'escola "República de Nicaragua" de Montevideo. El nom del club es refereix, per tant, al riu Danubi, el més gran de Bulgària.
El club decidí el 1932 adoptar l'uniforme i colors del Montevideo Wanderers F.C. (negre i blanc) com a homenatge al darrer club campió del campionat amateur uruguaià el 1931. Posteriorment fou forçat a canviar d'uniforme perquè el club Universal Ramírez usava exclusivament el mateix uniforme. Així el club adoptà la franja diagonal negra sobre fons blanc inspirat en el River Plate de Buenos Aires. Els seus pantalons han variat del negre al blanc i els mitjons blancs. El 2005/06, el club adoptà un no usual jersei verd amb franja blanca com a tercer uniforme per jugar contra clubs amb similar uniforme (com ara el Miramar Misiones o el Wanderers). El 2008 s'adoptà el vermell en el seu tercer uniforme.
